انخفاض أسعار الذهب إلى أدنى مستوى في نحو أسبوعين مع ارتفاع رهانات التشديد على البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وسط مخاوف التضخم المدفوع بالنفط

• الذهب يجذب بعض عمليات البيع اللاحقة يوم الاثنين وسط ارتفاع رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
• التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ترفع أسعار النفط الخام وتغذي مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
• الدولار الأمريكي يكافح لجذب المشترين، مما يحد من قدرة دببة XAU/USD على التمركز لمزيد من الخسائر.

يجذب الذهب (XAU/USD) بائعين جددًا بعد ارتفاع خلال اليوم إلى منطقة 4472 دولارًا، ويتراجع إلى أدنى مستوى له منذ أسبوع ونصف خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وقد عزز المتداولون رهاناتهم على رفع معدلات الفائدة ردًا على تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش يوم الجمعة بشأن كبح الضغوط التضخمية، وهو ما يواصل بدوره تقويض السبائك التي لا تدر عائدًا. ومع ذلك، فإن الضعف الطفيف في الدولار الأمريكي (USD) يساعد المعدن النفيس على إظهار بعض الصمود دون مستوى 4400 دولار وتقليص جزء من خسائره خلال اليوم.

وفي حديثه خلال الندوة السنوية للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ، أقر وارش بأن التضخم لا يزال مرتفعًا، كما لمح إلى أن معدلات الفائدة قد تحتاج إلى التحرك أعلى إذا لم يتحقق مزيد من التقدم في تخفيف ضغوط الأسعار. وسارع المتداولون إلى التفاعل، وأصبحوا الآن يسعرون احتمالًا بنحو 60٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في سبتمبر/أيلول. علاوة على ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 88٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما دفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الجمعة وأدى إلى هبوط أسعار الذهب بأكثر من 3٪.

ويظل التحيز البيعي قائمًا دون انقطاع مع بداية أسبوع جديد، إذ ترفع التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام وتغذي مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. فقد ضربت القوات الأمريكية يوم الأحد منصتي إطلاق صواريخ في جزيرة لاراك الإيرانية في مضيق هرمز، في أول ضربات أمريكية على الجمهورية الإسلامية منذ أواخر يوليو/تموز، مما دفع إيران إلى الرد بإطلاق صواريخ باليستية على قاعدتين أمريكيتين في الأردن. علاوة على ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن العقوبات الثانوية الجديدة من المرجح أن تُعلن أسبوعيًا في إطار الجهود الرامية إلى الضغط على إيران.

وعلى الرغم من الخلفية الأساسية الداعمة، يكافح الدولار الأمريكي كملاذ آمن لجذب أي عمليات شراء لاحقة وسط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وهذا بدوره يحد من قدرة المتداولين على وضع رهانات هبوطية جديدة على أسعار الذهب ويساعد على الحد من الانخفاض. ومع ذلك، تبدو الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه مائلة لصالح ثيران الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن أي تعافٍ في زوج XAU/USD من المرجح أن يُقابل بالبيع. ويتطلع المتداولون الآن إلى الإصدارات الأمريكية الاقتصادية الرئيسية المقرر صدورها مع بداية شهر جديد، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.

الرسم البياني لأربع ساعات لزوج XAU/USD

التحليل الفني

كان كسر يوم الجمعة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، لأول مرة منذ أوائل أغسطس/آب، يُنظر إليه على أنه محفز رئيسي للمتداولين الهابطين. علاوة على ذلك، يتم تداول السلعة الآن دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للارتفاع من أدنى مستويات أواخر يوليو/تموز، مما يؤكد النظرة السلبية على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في منطقة سلبية عميقة، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع البيعي بالقرب من 25، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي حتى وإن كان لا يمكن استبعاد ارتداد تصحيحي قصير الأجل.

وعليه، يبدو أن الهبوط اللاحق نحو الدعم التالي المهم عند مستوى تصحيح 50.0٪ بالقرب من 4346.16 دولار، قبل مستوى 61.8٪ عند 4263.27 دولار، احتمال قائم بوضوح. وسيؤدي كسر هذا المستوى الأخير إلى كشف دعوم هيكلية أعمق عند 4145.27 دولار و3994.96 دولار. وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح 38.2٪ عند 4429.04 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة حول 4475.07 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ بالقرب من 4531.59 دولار، بينما يمثل القمة الدورية عند 4697.36 دولار حاجزًا أبعد لأي تعافٍ مستدام.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.

كم مرة في الغالب يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي QE وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي QT وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.