ดอลลาร์อ่อนลงแต่คาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยยังร้อนแรง น้ำมันเบรนท์ทะลุ 90 ดอลลาร์

ปลายเดือนสิงหาคม ดอลลาร์ถอยจากจุดสูงสุดเกือบสองสัปดาห์ ดัชนีดอลลาร์ลดลง 0.24% สู่ 99.43 ขณะที่ EUR และ GBP ฟื้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของประธานเฟด Kevin Warsh ดันโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเป็น 64% ดอลลาร์จึงยังได้แรงหนุนจากดอกเบี้ย

ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานเพิ่มขึ้นหลังสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาโจมตีกัน WTI และ Brent เพิ่มราว 2.54% สู่ 85.51 และ 90.34 ดอลลาร์ พร้อมดันผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีสู่ 4.764% ทองคำจึงลดลงมาแถว 4,433 ดอลลาร์ แม้เดือนสิงหาคมยังบวก 9.7%

วันที่ 1 กันยายน ตลาดจับตาเงินเฟ้อยูโรโซน PMI ภาคการผลิต ISM ตำแหน่งงานว่าง JOLTS และถ้อยแถลงของผู้ว่าการเฟด Barr ซึ่งอาจกำหนดทิศทางดอลลาร์ ทอง และคู่เงินหลัก

1. ประเด็นหลัก: พลังงานและการยืนยันจากข้อมูล

ตลาดประเมินนโยบายเฟด ความเสี่ยงอุปทานในอ่าวเปอร์เซีย และเศรษฐกิจสหรัฐฯ น้ำมันที่สูงขึ้นหนุนเงินเฟ้อ ผลตอบแทน และดอลลาร์ แต่ DXY ที่ลดลงสะท้อนกระแสเงินปลายเดือนและการขายทำกำไรก่อนข้อมูลแรงงาน หากข้อมูลยังแข็งแรง การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้น แต่แรงงานที่อ่อนแอจะทำให้ตลาดสงสัยการดำเนินการเดือนกันยายน

2. ดอลลาร์: พักตัวระยะสั้น แต่แรงหนุนดอกเบี้ยยังอยู่

DXY ลด 0.24% สู่ 99.43 หลังแตะ 99.73 Warsh กล่าวว่าเฟดยังมีงานต้องทำหากไม่มั่นใจว่าเงินเฟ้อกำลังกลับสู่ 2% ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มจากราว 35% เป็น 64% ส่วนต่างดอกเบี้ยและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนดอลลาร์ แต่ความกังวลการคลังและความระมัดระวังก่อนข้อมูลจ้างงานจำกัดการขึ้น ISM หรือ JOLTS ที่แข็งแรงเป็นบวกต่อดอลลาร์ ส่วนข้อมูลอ่อนอาจเร่งการพักตัว

3. ทองคำ: ผลตอบแทนกดดัน แต่แรงซื้อปลอดภัยช่วยพยุง

ทองคำสปอตลดราว 0.4% สู่ 4,433.19 ดอลลาร์ ต่ำสุดนับจาก 19 สิงหาคม ส่วนสัญญาธันวาคมลด 1.1% สู่ 4,481.50 ดอลลาร์ ดอกเบี้ยจริงที่สูงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาส อย่างไรก็ดี ความขัดแย้ง หุ้นลด และดอลลาร์อ่อนช่วยจำกัดการร่วง โดยเดือนสิงหาคมยังบวก 9.7% ข้อมูลสหรัฐฯ แข็งจะกดดันต่อ ส่วนแรงงานหรือการผลิตที่ชะลอจะช่วยทอง

4. น้ำมัน: ค่าพรีเมียมอุปทานกลับมา แต่อุปสงค์ยังน่าห่วง

WTI ขึ้นสู่ 85.51 ดอลลาร์ และ Brent สู่ 90.34 ดอลลาร์ เพิ่มราว 2.54% หลังการโจมตีรอบใหม่ ความเสี่ยงฮอร์มุซและคลังสำรองยุทธศาสตร์สหรัฐฯ ที่ลดลงหนุนราคา แต่ PMI การผลิตทางการจีนเพิ่มจาก 49.2 เป็น 49.8 ยังอยู่ในภาวะหดตัว และ PMI นอกภาคการผลิตคงที่ 49.0 การยกระดับความขัดแย้งจะรักษาค่าพรีเมียม ส่วนข่าวผ่อนคลายหรือข้อมูลโลกอ่อนอาจนำไปสู่การขายทำกำไร

5. USD/JPY: ใกล้ 160 ความเสี่ยงเชิงนโยบายเพิ่ม

USD/JPY ลด 0.2% สู่ 159.77 หลังทะลุ 160 เมื่อวันศุกร์ Bessent เชื่อว่าญี่ปุ่นและ BOJ จะดำเนินการให้เยนแข็งขึ้น และตลาดเกือบสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนของ BOJ เต็มที่ ส่วนต่างดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังจำกัดเยน แต่บริเวณ 160 อ่อนไหวมากขึ้น ข้อมูลสหรัฐฯ แข็งหนุนดอลลาร์ ส่วนคาดการณ์ BOJ เข้มงวดหรือถ้อยแถลงทางการหนุนเยน

6. EUR/USD: เงินเฟ้อชี้คุณภาพการฟื้นตัว

EUR/USD เพิ่ม 0.27% สู่ 1.1615 เงินเฟ้อเยอรมนีเดือนสิงหาคมเพิ่มจาก 2.8% เป็น 2.9% ต่ำกว่าคาด 3.1% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานคงที่ 2.4% เงินเฟ้อยูโรโซนเบื้องต้นคาดเพิ่มจาก 2.9% เป็น 3.3% หากแรงกดดันพลังงานลามวงกว้าง คาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย ECB จะหนุนยูโร แต่ตัวเลขต่ำกว่าคาดพร้อมข้อมูลสหรัฐฯ แข็งจะจำกัดการฟื้น

7. GBP/USD: ได้แรงจากดอลลาร์อ่อน รอข้อมูลอังกฤษ

GBP/USD เพิ่ม 0.07% สู่ 1.3544 ราคาบ้าน Nationwide จะสะท้อนที่อยู่อาศัยและอุปสงค์ในประเทศ แต่ปัจจัยระยะสั้นหลักยังเป็นดอลลาร์และผลตอบแทนโลก ข้อมูลอังกฤษดีพร้อมตัวเลขสหรัฐฯ อ่อนจะหนุนปอนด์ ขณะที่คาดการณ์เฟดเข้มงวดขึ้นจะจำกัดด้านบวก

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CAD ได้แรงจากน้ำมัน AUD มองจีน

CAD ฟื้นจากต่ำสุดสองสัปดาห์ USD/CAD ลดสู่ 1.3855 และ CAD แข็ง 0.3% น้ำมันและการป้องกันความเสี่ยงปลายเดือนหนุน แต่ข้อพิพาทการค้าสหรัฐฯ-แคนาดาและการตัดสินใจ BoC สัปดาห์นี้เป็นข้อจำกัด AUD และ CNH ยังขึ้นกับจีน PMI ทางการดีขึ้นแต่ยังหดตัว หาก PMI เอกชนวันนี้แข็งจะช่วยความเสี่ยง แต่สัญญาณอุปสงค์อ่อนจะจำกัดทั้งคู่

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญวันนี้

ตลาดจับตา PMI เอกชนจีน ราคาบ้านอังกฤษ ค้าปลีกสวิตเซอร์แลนด์ เงินเฟ้อเดือนสิงหาคมและว่างงานเดือนกรกฎาคมของยูโรโซน ฝั่งสหรัฐฯ มี PMI การผลิต S&P Global ขั้นสุดท้าย ISM, JOLTS เดือนกรกฎาคม และรายจ่ายก่อสร้าง Barr กล่าวเรื่องเศรษฐกิจและการเข้าถึงการเงิน ขณะที่ G20 หารือการเติบโต เงินเฟ้อ และการประสานนโยบาย

10. สรุปตรรกะตลาด

ดอลลาร์ขึ้นกับข้อมูลสหรัฐฯ ว่ายืนยันการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ ทองชั่งน้ำหนักผลตอบแทนกับแรงซื้อที่ปลอดภัย น้ำมันขึ้นกับความขัดแย้งกระทบขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย EUR/USD ตามส่วนต่างเงินเฟ้อและการเติบโต USD/JPY ขึ้นกับส่วนต่างดอกเบี้ยและความเสี่ยงนโยบาย ส่วน GBP/USD ตามดอลลาร์ CAD ได้แรงจากน้ำมันแต่มีความเสี่ยงการค้าและ BoC ขณะที่ AUD และ CNH ขึ้นกับอุปสงค์จีน

11. มุมมองตลาดวันนี้

กรณีฐานคือดอลลาร์แกว่งสูง ทองสะสมตัวภายใต้แรงกดดันผลตอบแทน และน้ำมันรักษาค่าพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ หาก ISM และ JOLTS แข็งกว่าคาด ดอลลาร์กับผลตอบแทนอาจขึ้นพร้อมกัน กดดันทองและสกุลเงินอื่น แต่ข้อมูลอ่อนอาจลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ดอลลาร์ลดและทองฟื้น ข่าวขนส่งในอ่าวเปอร์เซียอาจทำให้น้ำมัน เงินเฟ้อ และสินทรัพย์ปลอดภัยเบี่ยงจากข้อมูลอย่างรวดเร็ว

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด