Trump Đảo Chiều Chính Sách, Giá Dầu Lao Dốc Khi CPI Hạ Nhiệt

Chỉ Một Câu Nói Khiến Phe Mua Dầu Thô Lao Đao! Chính Sách Đảo Chiều Của Trump Thúc Đẩy Kỳ Vọng CPI Hạ Nhiệt

Kế hoạch áp dụng khoản phí bồi hoàn 20% đối với các tàu hàng đi qua Eo biển Hormuz do Tổng thống Trump đề xuất trước đó đã một lần nữa gây biến động mạnh trên thị trường. Tuy nhiên, sau khi các quốc gia vùng Vịnh đề xuất các thỏa thuận thương mại và đầu tư quy mô lớn với Mỹ như một giải pháp thay thế, chính quyền Mỹ đã quyết định hủy bỏ kế hoạch thu phí này.

Ông Trump cho biết trong tương lai, các đồng minh Trung Đông sẽ gia tăng đầu tư vào Mỹ thay vì áp dụng mức phí trực tiếp đối với các tàu hàng đi qua Eo biển Hormuz. Ngay sau khi thông tin được công bố, giá dầu quốc tế đã nhanh chóng xóa bỏ phần lớn mức tăng trong ngày. Chỉ với một tuyên bố ngắn gọn, ông Trump đã khiến phe đầu cơ giá lên trên thị trường dầu mỏ chịu áp lực lớn.

CPI điều chỉnh theo mùa của Mỹ trong tháng 6 tăng 3,46% so với cùng kỳ năm trước (kỳ trước: 4,17%) và giảm 0,42% so với tháng trước (kỳ trước: tăng 0,47%). Trong khi đó, CPI lõi tăng 2,57% so với cùng kỳ năm trước (kỳ trước: 2,82%) và giảm 0,02% theo tháng (kỳ trước: tăng 0,21%). Các số liệu đều thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường.

Sự sụt giảm mạnh của giá dầu về cơ bản đã xác nhận rằng tháng 5 là đỉnh của lạm phát CPI tổng thể. Riêng nhóm năng lượng trong tháng 6 đã giảm tới 5,7% theo tháng, trái ngược với mức tăng 3,9% của tháng trước. Chỉ riêng mức giảm của nhóm này đã lớn hơn tổng mức tăng của tất cả các nhóm hàng hóa và dịch vụ khác cộng lại.

Triển vọng thị trường

1. Lạm phát Mỹ hạ nhiệt, chứng khoán Mỹ đồng loạt phục hồi

Dữ liệu CPI thấp hơn kỳ vọng đã làm suy giảm đáng kể khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong tháng 7, kéo lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi xuống và đồng USD suy yếu. Đồng thời, mùa công bố kết quả kinh doanh của các ngân hàng lớn khởi đầu tích cực đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro trên thị trường tăng trở lại, giúp chứng khoán Mỹ, vàng và tiền điện tử đồng loạt đi lên.

Theo Bộ Lao động Mỹ, CPI tháng 6 ghi nhận lần giảm theo tháng đầu tiên trong vòng sáu năm, trong khi lạm phát lõi gần như không thay đổi và thấp hơn đáng kể so với dự báo. Sau khi dữ liệu được công bố, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7 theo kỳ vọng của thị trường đã tăng vọt từ 58,3% lên 83,4%.

Trong phiên điều trần đầu tiên trước Quốc hội Mỹ, Chủ tịch Fed Christopher Waller tiếp tục nhấn mạnh cam kết kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, dữ liệu CPI tích cực đã phần nào làm dịu lo ngại của thị trường về khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

2. Phiên điều trần đầu tiên của Waller trước Quốc hội: Dù bị Trump chỉ trích, Fed vẫn hành động dựa trên dữ liệu; CPI tháng 6 hạ nhiệt không đồng nghĩa cuộc chiến chống lạm phát đã kết thúc

Ông Waller tái khẳng định rằng lạm phát là vấn đề có thể kiểm soát và Fed sở hữu đầy đủ công cụ để đạt được mục tiêu ổn định giá cả. Ông nhấn mạnh Fed sẽ không đổ lỗi cho các yếu tố bên ngoài và sẽ tiếp tục thực hiện đúng chức năng của mình ngay cả khi đối mặt với áp lực chính trị từ Tổng thống Trump.

Ông cam kết xử lý tình trạng giá cả dai dẳng, đồng thời cho rằng môi trường lãi suất thấp trong giai đoạn bùng nổ năng suất của thập niên 1990 không nên được áp dụng một cách máy móc cho làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) hiện nay.

Fed sẽ tiếp tục tập trung vào hai mục tiêu cốt lõi là việc làm và lạm phát, đồng thời tránh mở rộng sang các lĩnh vực ngoài nhiệm vụ chính. Trước bất kỳ điều chỉnh nào liên quan đến chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán, Fed sẽ đưa ra tín hiệu và hướng dẫn đầy đủ cho thị trường.

Ngoài ra, năm nhóm công tác của Fed hiện vẫn đang trong giai đoạn đánh giá ban đầu và sẽ báo cáo kết quả cho các nhà hoạch định chính sách trước tiên. Fed cũng sẽ xem xét khả năng giảm tần suất công bố các tuyên bố chính thức nhằm cải thiện hiệu quả truyền thông chính sách, chứ không phải để giảm tính minh bạch.

Ông Waller nhấn mạnh Fed không nên can thiệp vào thị trường một cách tùy tiện; việc sử dụng bảng cân đối kế toán để hỗ trợ thị trường chỉ nên diễn ra trong các giai đoạn khủng hoảng đặc biệt.

Sự kiện đáng chú ý

20:30

• Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ

• Chỉ số sản xuất của Fed New York tháng 7

20:45

• Chủ tịch Fed New York John Williams, thành viên thường trực có quyền biểu quyết của FOMC, phát biểu.

22:00

• Chủ tịch Fed Christopher Waller tham dự phiên điều trần về chính sách tiền tệ trước Quốc hội Mỹ (ngày 14–15/7, phiên điều trần tại Thượng viện).