الدولار النيوزيلندي يواجه صعوبات بسبب التوقعات الحذرة لسياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ

• الدولار النيوزيلندي يواجه ضغوطًا من المعنويات الحذرة بشأن توقعات أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي النيوزيلندي.
• الجانب الهبوطي للدولار الأمريكي لا يزال محدودًا بعد أن ارتفعت الوظائف غير الزراعية في أغسطس/آب بمقدار 162000 وظيفة قوية.
• قد تحدد بيانات التضخم الأمريكية المقبلة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف مؤقتًا أو سيواصل رفع أسعار الفائدة.

يتراجع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD بعد يومين من المكاسب، ويتداول حول 0.5880 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويتراجع الزوج مع تعرض الدولار النيوزيلندي NZD لضغوط من المعنويات الحذرة المحيطة بالتوقعات السياسية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ. واستمر الضعف رغم قرار البنك المركزي الأسبوع الماضي برفع سعر الفائدة النقدي الرسمي للمرة الثانية على التوالي.

ومع ذلك، قد تظل المخاطر الهبوطية لزوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD محدودة مع ضعف الدولار الأمريكي USD وسط حالة عدم اليقين الأوسع في السوق قبيل بيانات التضخم الأمريكية المهمة. وأشار بنك جولدمان ساكس إلى أن قراءة معتدلة لمؤشر أسعار المستهلك CPI قد تمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة، حتى بعد أن أزالت أرقام سوق العمل القوية لشهر أغسطس/آب عقبة رئيسية أمام احتمال رفع الفائدة.

وفقا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفعت الوظائف غير الزراعية في أغسطس/آب بمقدار 162000 وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 56000 بسهولة. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة عند 4.1٪.

يتحول التركيز على الدولار إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي المقبلة

يشير دويتشه بنك إلى أن “الاهتمام يتجه الآن إلى التضخم”، مع توقع اقتصاديي البنك في الولايات المتحدة تسارعًا ملحوظًا في ضغوط الأسعار في تقرير أغسطس/آب. ويتوقعون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي، المقرر صدوره يوم الجمعة، “بنسبة ٪0.38 على أساس شهري في أغسطس/آب، ارتفاعًا من ٪0.07 سابقًا”، بينما من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي “٪0.21 على أساس شهري، دون تغيير يُذكر عن ٪0.22 في يوليو/تموز.”

التحليل الفني:

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج NZD/USD عند 0.5880، ويحوم في موقف محايد على المدى القريب إذ يقع مباشرة فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما (EMA) لكنه لا يزال مقيدا بالمتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام. ويؤكد هذا النطاق الضيق مرحلة الحركة العرضية، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوما بالقرب من 48 إلى تراجع زخم الصعود بدلا من ضغط هبوطي صريح، مما يشير إلى أن الزوج قد يواصل التماسك بينما ينتظر المتداولون محفزا أوضح.

في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام قرب 0.5894، وسيؤدي الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز إلى فتح الباب أمام مرحلة تعافٍ أكثر إيجابية. وفي الاتجاه الهابط، يأتي الدعم الأولي من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما عند 0.5867؛ وسيؤدي كسر هذا المستوى إلى كشف مستويات أدنى وإمالة التحيز قصير الأجل مجددا لصالح البائعين.

NZD/USD: الرسم البياني اليوميهاماك تشير إلى أن السياسة شديدة التيسير، ما يدعم حالة المزيد من رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

قدمت هاماك من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددا بشكل ملحوظ، مع تسجيل درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 7.6/10، مما يشير إلى تحول واضح فوق الأساس المعتمد. إن التأكيد على أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الحالية “ليست تقييدية” وأن التضخم “مرتفع للغاية”، إلى جانب الإشارات المحلية التي تفيد بأن “الوقت قد حان الآن لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي”، يؤكدان تحيزا قويا نحو مزيد من التشديد ويرفعان الاحتمال المتصور لزيادات قريبة في أسعار الفائدة. ومن المرجح أن تدعم هذه اللغة الدولار مع إعادة تسعير الأسواق لمسار السياسة نحو موقف أكثر عدوانية.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.14 نقطة إلى 125.72، مما يعزز أن التواصل العام للاحتياطي الفيدرالي لا يزال راسخا في المنطقة المتشددة وبفارق كبير فوق مستوى الحياد 100. ويشير الجمع بين ارتفاع مؤشر FXS Fed Sentiment Index ودرجة FXS Speechtracker المرتفعة إلى تحول منسق نحو توجيه أكثر تشددا للسياسة، وهو ما ينبغي أن يبقي الضغط الصعودي على عوائد السندات الأمريكية والدولار.