USD/ZAR Akan Temukan Terendah Tren Menurun Di 14,30 – Credit Suisse

Kondisi global tampaknya akan tetap cukup jinak dalam waktu dekat bagi rand untuk mempertahankan kenaikannya baru-baru ini terhadap USD. Oleh karena itu, analis Credit Suisse menurunkan target USD/ZAR menjadi 14,30 dari 15,00. Namun, dinamika neraca pembayaran yang memburuk dan risiko fiskal yang masih ada mengindikasikan bahwa USD/ZAR tidak jauh dari terendah tren menurun multi-bulan.

Mencari terendah dalam USD/ZAR

Kami menurunkan target USD/ZAR kami menjadi 14,30 dari 15,00. Target kami sebelumnya di 15,00 terlihat di sisi tinggi sekarang, karena rand menjadi kurang sensitif terhadap pergerakan naik berkala dalam rates riil AS sejak pertengahan Maret dan sementara ekuitas global tetap didukung. Di bawah target baru kami di 14,30, kami melihat support jangka pendek di 14,00 dan kemudian di 13,93 – yang merupakan titik terendah yang tercatat di tahun 2020.

“Rand dapat berkinerja jauh lebih buruk daripada yang kami asumsikan dalam kasus dasar kami, jika sentimen risiko global melemah secara substansial dan/atau jika rates riil AS memperpanjang kenaikan mingguannya dengan cepat di atas tertinggi akhir Maret (-60bps untuk 10s yang dicapai pada perdagangan intraday pada tanggal 30 Maret). Dalam skenario seperti itu, USD/ZAR mungkin rebound ke area 14,70-15,00.”

Ketika kami menahan diri dari menyebut terendah untuk USD/ZAR di level-level saat ini, pasangan ini mungkin segera berhenti jatuh pada basis tren bahkan jika lingkungan global tetap menguntungkan. Hubungan antara USD/ZAR dan ekuitas AS, yang saat ini kuat, kemungkinan akan melemah di beberapa titik jika harga ekuitas AS terus bergerak lebih tinggi.