Previsões Forex (21 a 26 de Dezembro): 3 Pares de Moeda Para Lucrar no Fim do Ano

Publicado em 21/12/2025

A semana passada foi marcada por dados macroeconômicos que pintaram um quadro de desaceleração econômica, particularmente nos Estados Unidos, e por decisões de bancos centrais que ampliaram divergências monetárias. O ponto crucial, sem dúvida, foi a reunião de política monetária do Banco do Japão. Embora o BoJ tenha elevado as taxas de juro em 0.25%, conforme esperado, a mensagem que acompanhou a decisão foi um choque para o mercado. A instituição afirmou que as taxas de juro reais (nominais menos inflação) permanecerão negativas no futuro previsível. Este compromisso com uma política monetária ultraacomodatícia, apesar do hike, enviou o Iene a uma espiral de venda. O comunicado foi interpretado como um sinal verde para a depreciação ordenada da moeda, uma estratégia para lidar com o enorme nível de dívida pública do Japão. Consequentemente, o JPY foi a moeda mais fraca da semana, depreciando-se firmemente contra todas as suas rivais principais.

Do lado dos dados norte-americanos, os números foram em sua maioria mais brandos. A inflação dos EUA (CPI) surpreendeu negativamente, registrando uma taxa anualizada de 2.7% contra uma expectativa de 3.1%. Além disso, os ganhos horários médios e as vendas a retalho ficaram abaixo do esperado, e a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4.6%. Este conjunto de dados aponta para uma desaceleração da economia americana e um alívio das pressões inflacionárias, o que, em tese, seria dovish para o Dólar. Contudo, o Índice Dólar (DXY) encerrou a semana em alta, um movimento paradoxal que sugere que o mercado pode estar a descontar que a inflação deixou de ser um problema primordial, alinhando-se com a visão expressa pela administração Trump. Notavelmente, estas notícias não alteraram de forma decisiva as expectativas de cortes de taxas pelo Fed para 2026, que permanecem precificadas em apenas dois cortes de 0.25%.

Enquanto isso, os metais preciosos consolidaram sua trajetória de alta. Prata, platina e ouro avançaram fortemente, beneficiando-se do ambiente de possíveis cortes de taxas no futuro, da desaceleração econômica e de uma ligeira fraqueza no Dólar. A prata (XAG/USD), em particular, assumiu a liderança com um breakout técnico expressivo. Este movimento foi corroborado por cortes de taxas já realizados pelo Banco de Inglaterra e pela postura dovish de outros bancos centrais, que criam um “vento de cauda” para ativos que não rendem juros.

Previsões Para os Principais Pares e Ativos

USD/JPY: A Aposta Estrutural Contra o Iene

A análise técnica para o USD/JPY é francamente bullish. O gráfico semanal imprimiu uma poderosa vela de engolfamento bullish (outside candle) que está muito próxima de testar a máxima de 2025. O par fechou no topo de sua range, demonstrando forte pressão compradora. Fundamentalmente, este movimento é muito mais uma história de fraqueza do Iene do que de força explosiva do Dólar. O sinal dado pelo BoJ de que tolerará uma moeda mais fraca é raro e altamente transacionável. Embora possa haver pullbacks no curto prazo, a direção de médio a longo prazo parece clara: vender Iene. Os traders devem estar atentos à resistência de curto prazo nos ¥158.88, mas a estratégia predominante é de compra (long). A projeção é de que o par continue a subir, especialmente em um ambiente de liquidez reduzida onde movimentos tendenciais podem ser exacerbados.

CHF/JPY: A Tendência de Alta Histórica Se Acelera

O CHF/JPY é talvez a expressão mais pura da dinâmica monetária atual. O cross atingiu uma máxima histórica na semana passada, impulsionado pela combinação do Iene frágil e do Franco Suíço (CHF) resiliente. O gráfico semanal mostra uma tendência ascendente ordenada e poderosa desde março. Fundamentos sólidos suportam esta tendência: a Suíça lida com deflação, o que naturalmente aprecia sua moeda, enquanto o Japão persiste com uma política monetária frouxa. Com o BoJ endossando implicitamente um Iene mais fraco, o caminho de menor resistência para este cross continua a ser para cima. Analistas sugerem que, para quem busca se posicionar contra o Iene, pode fazer sentido ter uma cesta de moedas ou ativos, e o Franco Suíço deveria ser um componente chave dessa cesta.

S&P 500 Index: Às Portas do Recorde em Meio à Liquidez Escassa

O índice S&P 500 teve uma semana positiva, fechando perto de suas máximas, a pouca distância do nível psicológico de 7.000 e do seu recorde absoluto. O impulso veio principalmente dos dados de inflação mais baixos dos EUA, que alimentaram esperanças de um Fed mais dovish. Tecnicamente, o gráfico diário apresenta um sinal bullish, mas a aproximação do período de feriados adiciona uma camada de complexidade. A liquidez reduzida pode facilmente gerar breakouts falsos ou movimentos voláteis sem sustentação. A recomendação é cautelosa: considerar uma nova posição comprada apenas se houver um fechamento diário acima de 7.000, preferencialmente sem uma sombra superior significativa. Esta condição ajuda a filtrar ruídos e confirma que a força compradora é genuína o suficiente para superar a barreira técnica em um ambiente de mercado fino.

Metais Preciosos: Um Trio em Ascensão

Prata (XAG/USD): A prata é a estrela do momento. Após uma correção significativa a partir do pico de outubro, o metal realizou um forte breakout de alta, rompendo a resistência chave nos $66.90-$67.00. A semana passada viu a continuação desse momentum, com o preço fechando perto do topo. A volatilidade é elevada, mas a tendência é claramente bullish. A recomendação é manter posições compradas, mas com tamanho de posição reduzido à metade para gerenciar o risco inerente à alta volatilidade. Os próximos alvos de resistência estão em $68.20, $69.50 e o nível psicológico de $70.00.

Platina (XPT/USD): A platina teve sua melhor semana em anos, superando a barreira redonda de $2.000 e atingindo preços não vistos desde 2008. Assim como a prata, fechou a semana no máximo, indicando forte pressão compradora. O metal beneficia do momentum geral dos preciosos. Novamente, devido ao forte avanço recente e à alta volatilidade, a sugestão é entrar com metade do tamanho normal da posição. O risco de stop losses serem atingidos por flutuações bruscas é considerável.

Ouro (XAU/USD): O ouro também avançou, aproximando-se do seu recorde histórico próximo a $4.355.80. No entanto, a vela semanal formou um pequeno doji, que sinaliza indecisão. O metal parece estar seguindo o ritmo estabelecido pela prata. A estratégia aqui é mais conservadora: aguardar um fechamento diário claro acima do recorde ($4.355.80) para entrar em uma nova posição comprada. Se o gatilho for acionado, devido ao movimento mais ordenado e estável do ouro em comparação com a prata, pode-se considerar um tamanho de posição normal, embora muitos analistas ainda prefiram manter metade da posição normal como gestão de risco.

O Cenário Para Outros Ativos Críticos

WTI Crude Oil: Pressão Baixista em Mercado Sazonalmente Fino

O petróleo WTI continua sob pressão de venda, negociando perto das mínimas do ano na faixa de $55.00. A narrativa é fundamental: oferta abundante, impulsionada pela postura pró-perfuração da administração americana, e preocupações com a demanda global criam um ambiente bearish. Tecnicamente, a tendência de baixa é dominante desde junho. A semana de Natal adiciona um elemento perigoso: a liquidez muito baixa aumenta a probabilidade de spikes voláteis e desproporcionais, possivelmente causados por ordens especulativas de grandes participantes. Traders são aconselhados a extrema cautela. A faixa especulativa para a semana é projetada entre $55.10 e $57.80, com a resistência em $57.00 sendo crítica para qualquer tentativa de recuperação.

EUR/USD: Comércio Instável na “Silly Season”

O EUR/USD deve enfrentar uma semana de negociação errática. Após ganhos recentes, o par testou suportes próximos a 1.17030 na semana passada. Com os mercados entrando no modo feriado, é crucial não confundir a volatilidade de baixa liquidez com uma mudança de tendência real. O nível de 1.17100 atuará como um barômetro imediato. Um movimento sustentado acima dele poderia indicar uma retomada da trajetória de alta, enquanto uma consolidação abaixo de 1.17000 pode sinalizar cautela institucional antes dos feriados. A faixa especulativa para a semana é estreita, entre 1.16850 e 1.17700. A recomendação é evitar negociar o par após terça-feira, a menos que o trader esteja preparado para a imprevisibilidade de mercados extremamente tranquilos.

Conclusão: Navegando em Águas Festivas e Tendências Definitivas

A última semana útil de 2025 apresenta um cenário de mercado bifurcado. Por um lado, a liquidez evaporará devido às festividades de Natal, tornando os mercados propensos a armadilhas e movimentos exagerados. Por outro, tendências macroeconômicas e políticas profundas estão em jogo, oferecendo oportunidades claras para o médio prazo.

A principal conclusão é que o Iene Japonês se tornou a moeda preferencial para vendas, dada a postura explícita do Banco do Japão. Pares como USD/JPY e CHF/JPY devem continuar a se beneficiar desta dinâmica, mesmo com possíveis pausas. No front das commodities, o bull market dos metais preciosos permanece intacto, com a prata na liderança e ouro e platina seguindo o caminho. No entanto, a entrada em novos trades nesta semana requer disciplina: preferir gatilhos baseados em fechamentos diários claros acima de resistências-chave (como 7.000 no S&P 500 e $4.355.80 no ouro) e utilizar tamanhos de posição reduzidos para gerenciar o risco acrescido da baixa liquidez e alta volatilidade.

Os traders que optarem por operar nesta semana devem fazê-lo com extrema seletividade, focando nas tendências de mais alto conviction e mantendo uma gestão de risco rigorosa. Para muitos, pode ser a semana ideal para analisar, planejar para 2026 e observar o mercado a partir da beira do campo, enquanto as tendências estabelecidas se desenrolam em câmera lenta.