Fundstrat: вложения в акции могут вырасти при одном условии

Investing.com — По мнению аналитика Тома Ли из Fundstrat, вложения в американские акции могут вырасти в случае, если Федеральная резервная система США отложит на время повышение процентной ставки на своих заседаниях до конца этого года, пишет Business Insider.

«Пауза просто означает, что ФРС возвращается к зависимости от экономданных», — сказал Ли.

При этом сегодня чистая доля инвесторов в акции находится на уровень ниже, чем в 2008 году.

Напомним: общий консенсус на рынке сегодня исходит из того, что ФРС повысит процентную ставку еще на 75 базисных пунктов на ноябрьском и декабрьском заседаниях.

Однако пауза, как указал специалист из Fudstrat, отличается от разворота, которого некоторые инвесторы ожидали в начале этого года, поскольку последний повлечет за собой отмену повышения ставки ФРС или ее снижение.

Ли отметил, что если ФРС поднимет ставку на 75 базисных пунктов на 2 своих последних двух заседаниях в этом году, то ставка по федеральным фондам будет между 4,50% и 4,75%. Такой уровень должен быть «достаточным, чтобы дать возможность ФРС оглянуться вокруг» и увидеть, как повышение ставки отразится на экономике.

По его словам, пауза в монетарной политике ФРС может наступить в то время, когда чистое распределение инвесторов по акциям находится на более низком уровне, чем в 2008 году, что вызовет существенное изменение распределения активов в портфелях.

«Инвесторы с фиксированным доходом ставят на повышение процентной ставки. Розничные инвесторы в акции покупают рекордные уровни пут-опционов намного выше минимумов эпохи COVID-19, а корпоративные инсайдеры снова начинают покупать акции», — сказал он.

Но если бы ФРС сделала паузу в своем цикле ужесточения, на Уолл-стрит эти позиции не сохранились бы, подытожил Ли.

На вероятность того, что ждать подобную паузу в ближайшие месяцы можно, говорят достаточно веские данные о снижении инфляции в США, в то время как официальная статистика все же запаздывает.

Некоторые экономисты ожидают, что общая инфляция потребительских цен снизится до 6,8%, несмотря на более высокие, чем ожидалось, значения сентября — 8,2%. Ли указал, что его целевая цена на конец года для S&P 500 составит 5100 пунктов, что представляет собой возможный рост на 38% от текущего уровня.