Евро остается под давлением по отношению к доллару США, несмотря на более слабые данные ADP

EUR/USD консолидирует внутридневные потери в часы американских торгов в среду, поскольку доллар США (USD) сохраняет устойчивость благодаря ястребиным ожиданиям в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) и эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Однако более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда США и умеренный откат доходности казначейских облигаций США ограничивают рост доллара США. На момент написания статьи пара торгуется в районе 1,1580, снижаясь на -0,11% внутри дня.

Изменение занятости по данным ADP показало, что количество рабочих мест в частном секторе США в августе увеличилось на 38 тыс., что оказалось ниже рыночных ожиданий, предполагавших рост на 47 тыс., и пересмотренного в сторону повышения июльского показателя, составившего 46 тыс. Эти данные указывают на замедление темпов найма в преддверии пятничного отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP).

В среду доходность казначейских облигаций США снижается по всей кривой, но остается вблизи недавних максимумов. Доходность эталонных 10-летних облигаций торгуется в районе 4,78% после кратковременного подъема до 4,81%, максимального уровня с октября 2023 года. Между тем индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется в районе 99,74 после достижения двухнедельного максимума около 99,87.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в среду, что «доходность растет на фоне сильной экономики и благоприятных прогнозов», добавив, что «она, по-видимому, не обусловлена прогнозами по инфляции». Уильямс отметил, что «существует корреляция между доходностью облигаций и конфликтом на Ближнем Востоке».

Более широкий прогноз по-прежнему благоприятствует доллару США, поскольку трейдеры увеличивают ставки на то, что ФРС может повысить процентные ставки уже в сентябре, особенно после того, как председатель ФРС Кевин Уорш занял более жесткую позицию по инфляции на симпозиуме в Джексон-Хоуле на прошлой неделе. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на заседании 15-16 сентября составляет около 70%, увеличившись с 36% неделю назад.

Эскалация боевых действий между США и Ираном также поддерживает доллар США, оказывая давление на евро. Последний обмен ударами привел к росту цен на нефть, усилив опасения по поводу инфляции и повысив ожидания того, что крупные центральные банки могут дольше сохранять жесткую денежно-кредитную политику.

На этом фоне, как ожидается, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит депозитную ставку на 25 базисных пунктов до 2,50% на заседании 9-10 сентября, что станет вторым повышением в этом году. Предварительные данные по инфляции в еврозоне за август показали, что гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) ускорился до 3,3% в годовом исчислении с 2,9% в июле, укрепив аргументы в пользу очередного повышения ставки. В дальнейшем в четверг выйдет индекс цен производителей (PPI) еврозоны, а в пятницу — данные по розничным продажам.

Релиз Nonfarm Payrolls отражает количество новых рабочих мест, созданных в США за предыдущий месяц во всех несельскохозяйственных отраслях; он публикуется Бюро статистики труда США (BLS). Ежемесячные изменения в количестве рабочих мест могут быть крайне волатильными. Это число также подлежит значительным пересмотрам, которые тоже могут вызвать волатильность на валютном рынке. В целом, высокое значение считается бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение считается медвежьим, хотя пересмотры данных за предыдущие месяцы и уровень безработицы так же важны, как и заглавный показатель отчета. Таким образом, итоговая реакция рынка зависит от того, как он оценивает все данные, содержащиеся в отчете BLS в целом.