傳奇操盤手傑西．李佛摩：止損不能超過10%

傑西．李佛摩（Jesse Livermore）是史上最偉大的股票大作手，一生大起大落，總共經歷8次破產，欠下巨額債款，卻又能在破產後再次崛起。

他在著作《股票作手操盤術》中提到，決定買入一檔股票之前，就先要計畫好「一旦買入股票後發展不如預期就必須離場」的明確目標，且一定要確實執行。

李佛摩資金管理守則其中一項就是「止損不能超過10%」，必須趁虧損尚小的時候，趕緊止損出場，避免發生後續更嚴重的虧損風險。

因為如果虧損超過10%以上還不止損，後續要彌補虧損，可能要賺回兩倍的幅度才能夠回本，因此進場前應該建立明確的止損機制。

不過多數人看到股價下跌，比一開始買進時還要低，常會覺得現在看起來更便宜了，反而繼續不停買入以此來攤平成本。

「永遠不要攤平虧損的部位」這個觀念在書中不斷重複出現，當市場證實你的看法正確時，你會知道因為你的帳戶上會呈現獲利，代表行情符合你的預期。

不過，當你帳戶上出現虧損，代表你已經錯了，可能是進場時機錯誤，也可能是遺漏什麼重要因素。

此時的你應該停止繼續犯錯，立刻止損出場，因為當你處在虧損的恐懼狀態下，情緒會開始使理智短路，會讓你對自己的持股越來越沒有信心，出場後重新審視一次，隨時都可以再次進場。

如果你第一筆進場操作的頭寸已經顯示虧損，那麼你再進行第二筆操作就是有勇無謀。

面對虧損，多數人不願意接受，更無法立刻執行「止損」，不願意承認自己已經犯錯，這是多數人無法在股市賺大錢的主要原因之一。

市場永遠沒錯，但人的看法經常出錯！

雖然李佛摩以10%作為止損原則，但是他也說過，自己經常尚未到達10%時就平倉，理由很簡單，因為那些股票的表現讓人感覺不對勁。

不要花太多時間試圖厘清促使某一檔股票價格波動的原因，股票市場所有重大走勢的背後，都藏著一股無可抗拒的力量，通常它在事後都會顯露出它的真面目。

所以一旦犯錯（頭寸出現虧損），唯一的解決方案就是做對的事，停止繼續犯錯，快速毫不猶豫地認賠出場。

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