Moneta每日新聞：英國經濟結構性壓力顯現，致使經濟復蘇步伐放緩

英國經濟在 2025 年收官階段顯得步伐沉重。官方統計顯示，去年最後一個季度的經濟活動幾乎停滯，整體擴張動力明顯不足。按季度口徑計算，國內生產總值僅錄得 0.1% 的環比增幅，與此前一個季度基本持平。這一結果來自英國國家統計局的最新數據，也再次凸顯英國在主要發達經濟體中復蘇節奏偏慢的現實。

從全年表現看，情況略顯複雜。一方面，2025 年英國經濟同比增長 1.3%，較 2024 年的 1.1% 有所改善，創下自 2022 年以來的最好年度成績；但另一方面，這種改善更多集中在年初階段，隨後增長動能持續減弱。經濟學界普遍認為，後續放緩並非偶然，而是多重不利因素疊加的結果。

其中，政策不確定性被反復提及。工黨政府在 11 月下旬公佈財政預算之前，市場對稅制調整的猜測不斷發酵，企業與家庭在投資和消費決策上趨於保守。尤其是在預算出臺前，外界一度擔心財政大臣 瑞吉兒·裡夫斯 可能突破不提高所得稅的核心承諾。儘管最終公佈的增稅幅度明顯低於此前最悲觀的預期，但觀望情緒已在此前幾個月對經濟活動形成壓制。

從更宏觀的角度看，英國經濟仍面臨結構性挑戰。稅負上升、生產率改善乏力以及全球環境的不確定性，共同限制了企業擴張和收入增長的空間。多位分析人士指出，2025 年第四季度的平淡表現，並非單一季度的問題，而是全年增長後勁不足的集中體現。

這種狀況也在一定程度上削弱了公眾對工黨政府經濟管理能力的信心，導致其自 2024 年贏得大選以來支持率明顯回落。

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