GDFS 2026年2月26日 黃金分析

昨日倫敦金現衝高回落，收在 5159.81 美元 / 盎司（微跌 0.05%），今日早盤在 5155-5180 美元窄幅震盪。國內黃金 T+D 報 1149.48 元 / 克（漲 0.32%），滬金期貨漲至 1153.9 元 / 克，市場進入短期消化階段，資金博弈加劇。

基本面

地緣風險持續升級，伊美談判陷入僵局且美方態度強硬，美軍同步增兵中東導致中東能源通道風險攀升，疊加俄烏相關會談推進，多重地緣因素共同推升避險需求。貿易局勢方面，美國加徵 15% 全球關稅引發多國反制與企業訴訟，全球貿易秩序面臨重構，避險資金持續流入黃金市場。長期支撐層面，全球央行年購金預計達 863 噸，中國央行已連續 15 個月增持，SPDR 黃金 ETF 持股維持穩定，長期資產配置需求為金價提供堅實托底。聯準會政策分歧仍在，鴿派呼籲透過降息來應對就業壓力，而鷹派則堅持抗通膨立場，政策不確定性進一步強化了黃金的對沖屬性。號

技術面

黃金圍繞 5,160 美元震盪，日線多頭趨勢未改。短期支撐 5140-5150 美元，強支撐 5100 美元；阻力 5245-5250 美元，突破後目標 5400-5450 美元。 RSI 回落至 60，超買壓力緩解，不跌破 5100 美元則多頭格局穩固。號

總結

黃金高位震盪消化，核心支撐不變。重點關注 5140-5150 美元支撐與 5250 美元阻力，突破後有望衝擊 5400 美元；跌破 5100 美元或進入 5050-5200 美元寬幅震盪。操作上依托 5,140 美元止損佈局多頭，追蹤伊美談判、關稅動態及聯準會表態，控制部位應對波動。