PBoC: RRR Tambahan Diharapkan Dalam Jangka Dekat/Menengah – UOB

PBoC mungkin akan melonggarkan kondisi moneter lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang melalui pengurangan rasio cadangan wajib (RRR), saran Ekonom Grup UOB Ho Woei Chen, CFA.

Kutipan utama

“PBoC menyuntikkan likuiditas bersih CNY 150 miliar melalui repo cadangan dan memangkas suku bunga repo cadangan 7 hari dan 14 hari sebesar 10 bp pada 3 Februari. Selain itu, pemangkasan lebih lanjut ke rasio cadangan wajib (RRR) bank dan tingkat bunga pinjaman (LPR) dapat diterapkan untuk meningkatkan saluran kredit. Ini setelah pemotongan 50 bp berbasis luas pada RRR efektif 6 Jan 2020.”

“Untuk saat ini, kami masih memproyeksikan setidaknya satu pemotongan RRR lagi dalam 3-6 bulan ke depan. LPR 1 tahun juga berada di jalur ke ujung yang lebih rendah setidaknya 25 bp pada tahun 2020, menuju 3,90% pada akhir 4Q20, dari tingkat saat ini 4,15%. Ada potensi pengurangan LPR ini untuk dimuat di 1H20 untuk mengurangi dampak dari wabah 2019-nCov.”

Adapun kebijakan fiskal, pemerintah China telah mengumumkan subsidi untuk pencegahan dan pengendalian 2019-nCov senilai US $ 6,8 miliar pada 3 Februari, dan kami mengantisipasi langkah-langkah dukungan yang lebih komprehensif dan substansial pada Maret, tergantung pada seberapa baik penyebaran 2019-nCov dibatasi saat itu (masih belum pasti apakah sesi Kongres Rakyat Nasional tahunan akan berjalan sesuai rencana pada 5 Maret 2020).