Penurunan USD Setelah Perlambatan dalam Data Inflasi Akan Berumur Pendek – TDS

Inflasi utama AS naik 0,3% bulanan, sedikit di bawah konsensus 0,4%, sementara inti naik sangat moderat 0,1% (konsensus 0,3%). Angka inflasi yang lebih lemah membantu mendorong pelemahan moderat USD. Namun, ekonom di TD Securities berpikir pelemahan ini memiliki keterbatasan, karena pertemuan Fed minggu depan kemungkinan akan mempertahankan kisaran tetap utuh.

Pertumbuhan harga AS sedikit melambat di Agustus

Total IHK adalah +0,3% MoM di bulan Agustus, sedikit di bawah konsensus 0,4%. Indeks inti +0,1% MoM, jauh di bawah konsensus 0,3% dan turun dari +0,3% di Juli, +0,9% di Juni, +0,7% di Mei dan +0,9% di April. Perubahan 12-bulan dalam keseluruhan IHK turun ke 5,3% yang masih tinggi dari 5,4%; perubahan 12-bulan dalam inti turun ke 4,0% dari 4,3%.

Reaksi setelah IHK adalah pedoman, dengan pengukur inti yang lebih lemah berkontribusi pada reaksi spontan ke bawah dalam USD. Namun, dalam mengukur kapasitas untuk kemunduran lebih lanjut, kami pikir penurunan akan cukup dangkal untuk USD karena bayangan the Fed tetap ada. Untuk EUR/USD, itu berarti aksi terikat-dalam-kisaran hingga saat itu, dengan level resistance utama 1,1909 dan support penting 1,1750.

Ketika angka-angka inflasi mungkin menjadi awal dari beberapa 'kelegaan' dan positif untuk mata uang beta/risiko tinggi, kami pikir pasar perlu melewati pertemuan Fed terlebih dahulu sebelum bisa 'bebas'.