中東紛争終結への期待を背景に、世界市場は引き続き過去最高値を更新

主なポイント

• 米国株式市場は、AI関連の強い勢いと半導体企業への継続的な需要を背景に、再び過去最高値を更新しました。

• ナスダック100は、テクノロジー株主導の相場を背景に、史上初めて30,000を突破しました。

• Micron TechnologyとSK hynixは、週中にそろって時価総額1兆ドルの歴史的節目を突破しました。

• 米・イラン協議への期待が高まり、供給混乱懸念が和らいだことで、原油価格は約10％急落しました。

• ビットコインはインフレ懸念によるリスクセンチメントの悪化を受け、強い売り圧力にさらされ、73,000ドル付近まで下落しました。

• 米国のPCEインフレ指標が市場予想を上回ったことで、FRBが高金利をより長く維持するとの見方が強まりました。

• 世界の株式市場は上昇、米主要株価指数は過去最高値を更新

世界の金融市場は今週も大きく変動しました。米国株は過去最高値を更新する一方、原油価格は急落し、ビットコインには再び売り圧力がかかり、米国では重要なインフレ指標が発表されました。市場心理は週を通じて何度も変化し、当初は中東情勢の緊張が意識されていましたが、その後、米国とイランの交渉進展期待が高まり、エネルギー価格の急落とともに世界株式市場全体でリスク選好を支える展開となりました。

米主要株価指数は引き続き力強い上昇を見せ、週中には主要指数がそろって過去最高値を更新しました。ダウ工業株30種平均は週初に50,784付近で始まり、その後51,129付近まで上昇して史上最高値を更新しましたが、最終的には上昇分の一部を失い、週間の始値付近で取引を終えました。それでも、ダウ平均は企業業績の底堅さと米国経済の回復力への期待に支えられました。

ナスダック100は、今週も世界の主要株価指数の中で最も強いパフォーマンスを示しました。AI関連株と半導体関連株への需要がさらに加速し、指数は週初の29,651付近から、史上初めて心理的節目である30,000を突破し、週末には30,200超で終了しました。半導体大手が引き続き相場を主導し、Micron TechnologyとSK hynixはいずれも、週中に時価総額1兆ドルという歴史的節目に到達しました。今後数年間にわたり、データセンター、AI半導体、メモリ製品への世界的需要が極めて強い状態で続くとの見方から、投資家資金は引き続きAI関連銘柄へ流入しました。

S&P500も今週を通じて強気モメンタムを維持しました。指数は7,500超で始まり、複数の取引日で過去最高値を更新した後、7,570付近で週を終えました。テクノロジー、コミュニケーションサービス、半導体企業が引き続き上昇の中心となり、週後半には原油価格の下落も投資家心理の改善に寄与しました。

アジア株式市場もウォール街の好調な流れを引き継ぎました。日本の日経平均株価は数十年ぶりの高値圏を維持し、日本円安が輸出関連企業やテクノロジー株を支えました。韓国のKOSPI指数も、半導体株の上昇を背景に、複数の地域市場を上回るパフォーマンスとなりました。市場参加者は今週を通じてAI分野に強い関心を寄せ、特にメモリ半導体メーカーの力強い値動きが注目されました。

今週の最重要イベントのひとつが、米国の個人消費支出（PCE）インフレ指標の発表でした。これはFRBが最も重視するインフレ指標とされています。総合PCEインフレ率は前年比3.8％、コアPCEは前年比3.3％まで上昇しました。月次のコアPCEも市場予想を上回り、米国のインフレが市場想定よりも長く高止まりする可能性への懸念を強めました。指標発表後、米国債利回りは上昇し、年後半の大幅なFRB利下げ観測は後退しました。

• 原油は約10％急落、金はレンジ推移

商品市場では大きな値動きが見られ、特に原油価格の変動が目立ちました。原油は週初から上値の重い展開となり、その後、米国とイランの交渉が前向きに進展しているとの報道を受けて、急速に下落しました。地政学的緊張の緩和期待によって中東の供給混乱懸念が後退し、エネルギー市場全体で強い売りが広がりました。ブレント原油とWTIはいずれも週間で約10％下落し、ここ数か月で最も大きな週間下落のひとつとなりました。

金価格も今週は大きく変動しました。週初は4,569ドル付近で始まりましたが、地政学リスク後退により安全資産需要が弱まり、一時は4,366ドル付近まで下落しました。その後、週後半には大きく反発し、4,518ドル付近で週を終えました。

• ビットコインは5％下落し、75,000ドルを割り込む

ビットコインは今週を通じて強い売り圧力にさらされました。米国のインフレ指標が予想より強く、米国債利回りも上昇したことで、投資家はリスク資産へのエクスポージャーを縮小しました。ビットコインは73,000ドル付近まで下落した後、週末にかけてやや安定しました。

現物型ビットコインETFへの資金フローは週を通じてまちまちでした。週前半は、直近の上昇を受けた利益確定売りによって純流出が見られましたが、週後半には主要サポート付近で機関投資家の買いが戻り、資金流入は安定し始めました。今回の調整があったとはいえ、数か月前と比べると、中期的な機関投資家需要は依然として底堅い水準にあります。

• 来週の見通し

来週に向けて、投資家の注目は主に労働市場関連指標、FRB関係者の発言、そして地政学的動向に集まる見通しです。AI関連の勢いが維持され、米国債利回りが落ち着けば、米国株式市場はさらに過去最高値を試す可能性があります。ただし、市場は引き続き、追加のインフレ上振れやFRB当局者からのタカ派的なシグナルに対して脆弱です。

原油価格は今後も、米国とイランの交渉進展に大きく左右される可能性があります。外交的な進展が続けば、原油価格には引き続き下押し圧力がかかると考えられますが、一方で、中東情勢が予想外に悪化すれば、最近の下落は急速に巻き戻される可能性があります。

金価格は、インフレ期待、米国債利回り、そして地政学的な不透明感に対する反応から、引き続き大きく変動する展開が予想されます。主要サポート水準を維持する限り、買い手が再び直近高値を試す動きに出る可能性があります。

• 来週の主な経済カレンダーイベント