Японская иена восстанавливается на фоне роста рисков интервенции, разрыв в ставках ограничивает рост

USD/JPY отступает в среду и на момент написания статьи торгуется в районе 159,65, снижаясь на 0,33% внутри дня. Пара отдает часть недавнего роста после того, как ранее в течение дня достигла самого высокого уровня с конца июля, поскольку возобновившиеся спекуляции относительно валютной интервенции оказывают поддержку японской иене (JPY).

Японская валюта получает поддержку, в частности, благодаря комментариям министра финансов Японии Сацуки Катаямы, которая заявила, что встретилась с министром финансов США Скоттом Бессентом, и оба чиновника согласились с тем, что упорядоченная динамика японской иены имеет критическое значение для стабильности мировых рынков. Эти заявления возродили ожидания возможных совместных действий США и Японии по сдерживанию очередного чрезмерного снижения курса японской валюты.

Ожидания ужесточения монетарной политики Банком Японии (BoJ) также оказывают поддержку японской иене. Рынки, по всей видимости, все больше уверены в том, что японский центробанк может повысить процентные ставки на сентябрьском заседании. Аналитики MUFG отмечают, что теперь рынки оценивают вероятность повышения ставки в этом месяце в 92%.

Однако сохраняющаяся значительная разница в процентных ставках между Японией и США продолжает ограничивать потенциал роста японской иены. Стоимость заимствований в Японии остается значительно ниже, чем в других крупных экономиках, благодаря чему сделки carry, финансируемые иеной, остаются привлекательными и оказывают базовую поддержку USD/JPY.

Тем временем состояние государственных финансов Японии остается негативным фактором для валюты. Недавний рост доходности японских государственных облигаций увеличивает стоимость обслуживания долга страны, в то время как инвестиционные планы правительства усиливают опасения по поводу траектории бюджетной политики Японии.

Со стороны США доллар США (USD) получает поддержку благодаря ожиданиям сохранения повышенных процентных ставок в США и геополитической напряженности. Теперь внимание рынков переключается на пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который может дать новые указания относительно перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы США (ФРС) и определить, сможет ли USD/JPY возобновить рост или восстановление японской иены продолжится.

На четырехчасовом графике USD/JPY торгуется на уровне 159,69, консолидируясь в нейтральном направлении между поддержкой 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 159,33 и сопротивлением 200-периодной SMA на уровне 160,18. Пара удерживается выше более короткой 100-периодной SMA, что указывает на сохраняющийся конструктивный базовый настрой, но остается ограниченной 200-периодной SMA и ближайшим горизонтальным сопротивлением на уровне 160,39, сдерживая рост. Индекс относительной силы (14) в районе 48 дрейфует вблизи средней линии, указывая на слабый импульс и подтверждая мнение о фазе торговли в диапазоне, а не о направленном прорыве.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 200-периодной SMA на уровне 160,18, за которым следует горизонтальный барьер на уровне 160,39, а более сильный предел роста формируется на уровне 160,88, если покупатели продолжат укреплять позиции. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится на 100-периодной SMA на уровне 159,33, а дополнительными уровнями поддержки выступают 158,57 и 158,00, перед более глубокими структурными уровнями на 156,68 и 155,23, которые вступят в игру, если текущий диапазон уступит место более широкой коррекции.