5月疲软非农不太可能引发美联储回应，但可能在第四季度降息 - 加拿大帝国商业银行

加拿大帝国商业银行（CIBC）撰文称，美国5月非农不及预期，进一步增加美联储年底前降息概率。5月非农人口仅增加7.5万，远低于市场预期17.5万，前值也被下修。平均时薪月率增长0.2%，年率增长3.1%，略低于预期，年率增速为去年9月以来最慢，家庭调查中的就业更强劲地增长意味着失业率持稳于3.6%。

美联储官员近期讲话暗示可能希望降息，因围绕贸易和关税的不确定性且有迹象表明增长放缓将令美联储朝着减息的方向前进。虽然5月非农不会引起美联储回应，但我们目前预计增长放缓和持续的贸易不确定性将导致美联储在今年第四季度降息。