12月中国中小企业经济活动出现进一步改善 – 渣打银行

渣打银行经济学家Lan Shen称，经过对中国中小企业展开调查，表明2019年第四季度中小企业增长势头趋于稳定。

主要观点：

12月渣打中国中小企业信心指数(SMEI，彭博代码：SCCNSMEI)上升1.1%，至55.8，连续三个月上升。同时增长势头指标(新订单减去成品库存)12月出现上升，结束连续三个月下降。“当前表现”平均指标三季度的54.0上升至第四季度的56.0，“预期”指标季率持平。

随着外部需求反弹，生产加速了；国内需求增加；相对温暖的天气促进了经济活动（尽管受2020年农历新年提前的影响，经济前景略有缓和）。

中小企业的扩张意愿进一步提高，并且库存有所增加。产出价格上涨，提高了盈利能力。制造业表现良好，服务业出现了回升的迹象。美国12月15日取消拟议的加征关税，增加假日季节的出口订单。

预期中国央行将在2020年为中小企业融资提供持续的政策支持，包括在2020年的前三个季度通过三次分别下调存款准备金率（RRR）50bps，或通过有针对性的降低存款准备金率或央行贷款等量注入流动性，具体是在第一季度和第二季度将中期贷款工具（MLF）分两次调降10个基点，以进一步降低贷款优惠利率（LPR）。