花旗:维持裕元集团(00551)“买入”评级 目标价升至13.4港元
摘要:花旗:维持裕元集团(00551)“买入”评级 目标价升至13.4港元
智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,维持裕元集团(00551)“买入”评级,估计今年股息收益率逾8%。去年第四季业绩稍逊于预期,因零售业务方面盈利能力较低,将2023-24年盈利预测下调约14%,但基于去年底防疫措施优化,预测今年市盈率达8倍,目标价由12.2港元调升至13.4港元。
该行预计,公司旗下宝胜(零售)销量增长今年或出现转机,即使今年首两个月售额同比稍微下跌1%,反映出农历新年后消费复苏速度较预期慢。管理层相信零售销售增长于3月份加速,因在去年疫情期间基数较低。尽管今年开局较慢,该行仍认为今年零售销售增长将加快至中双位数。此外,预计裕元鞋履制造业务(MFG)毛利率将会持续改善0.5个百分点,而去年利用率提高至87%,该行相信未来仍有空间上升,主因管理层仍集中于管理其盈利能力,而非销量增长。
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