黄金：CTA 重返黄金市场 - 道明证券

道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，商品交易顾问（CTA）终于重返黄金市场。

亚洲仍是买方市场

\“我们预计，仅在今天的交易中，系统性趋势追随者的最大抛盘就将达到-15%，这将对金价构成压力，尽管隔夜黄金出现反弹。这部分与潜在的一轮去杠杆化开始有关，但趋势信号的恶化可能会进一步加剧这种情况\”。

\“CTA在黄色金属中的仓位现在很容易受到大幅下跌的影响，在这种情况下，算法可能会在未来一周内抛售其当前多头头寸的60%。\”

\与此同时，宏观基金的头寸（我们仍然估计其头寸不仅臃肿，而且很可能已经枯竭）以及上海交易员的头寸也存在额外的脆弱性，尽管亚洲货币市场出现逆转，但这些交易员目前已重返卖盘。亚洲仍处于买方市场。总体而言，黄金市场的布局可能会导致流动性真空状态下的大量抛售活动。