市场预期铜市卖盘枯竭 - 道明证券

红色金属现在可能已接近局部低点。道明证券 高级商品策略师 Daniel Ghali 指出，CTA 可能仍有一些仓位可以卖出，但除非价格跌破 8440 美元/吨的区间，否则不太可能卖出。

铜市可能形成局部低点

“宏观基金的全面投降和算法卖出活动的有效结束表明，红色金属现在可能接近局部低点。毕竟，CTA 可能仍有一些仓位可以抛售，但除非价格跌破 8440 美元/吨的区间，否则不太可能这样做”。

虽然铜不会免受全球市场随后因去杠杆化事件而带来的痛苦，但由于铜不再是一个拥挤的交易，其脆弱性得到了缓解。此外，我们对未来价格走势的模拟显示，即使在区间震荡的交易环境中，CTA 甚至可能在未来一周重返买盘。

铜市目前可能正在形成局部低点。尽管如此，系统性趋势追随者头寸的上行不对称在铝市表现得最为极端，如果基本金属出现复苏，我们预计铝将出现大规模买盘活动。