AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 关税动荡与AI影响，美股二月收官遇寒流

周一（2月23日），避险情绪主导美股，三大指数全线收跌。道指重挫1.66%，收于48，804.06点；标普500跌1.04%，报6，837.75点；纳指跌1.13%，报22，627.27点。板块分化明显，金融与非必需消费品领跌，分别下跌3.33%和2.15%，而医疗与必需消费品等防御板块录得上涨。

市场动荡的核心导火索是华盛顿的关税博弈。上周，最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税违法。但白宫迅速启用1974年《贸易法》第122条，将全球临时关税从10%上调至15%，有效期150天。这一系列操作导致一个反差：根据耶鲁预算实验室数据，裁决前美国平均有效关税税率高达16%，为1936年来最高；新关税后因豁免范围不同，实际税率反而降至13.7%。德意志银行也确认实际负担“向下”。市场的下跌并非因税负加重，而是政策路径极度不确定——特朗普威胁加码，欧盟暂停贸易协议，印度推迟谈判。

人工智能焦虑也从宏观担忧扩散至个股。IBM股价暴跌逾13%，创2000年来最大单日跌幅。导火索是AI公司Anthropic公布其Claude Code工具可对COBOL编程语言进行现代化改造，市场担心这颠覆IBM在大型机领域的核心业务，引发资金出逃。恐慌蔓延至Adobe、甲骨文、Salesforce等软件股。美联储理事沃勒同日提及，AI发展迅速，可能在创造新岗位前先淘汰旧岗位，或抑制企业招聘。

避险情绪下，资金涌入安全资产。黄金大涨1.9%突破5200美元/盎司，白银涨3%；10年期美债收益率跌至4.056%；美元兑日元、瑞郎等传统避险货币下跌；比特币跌破6.5万美元。

面对政策乱局，美联储理事沃勒暗示静观其变，称最高法院裁决不会显著影响政策立场。他强调2月就业数据是3月降息的关键，若就业仅是“噪音”则支持降息，若企稳则暂停，目前概率“接近五五开”。