中东战火燃烧的背景下，降息预期降温

近期市况：

汇市方面，美元指数创2025年11月以来新高，报99；债券市场方面，随着降息预期降温，10年期和2年期国债收益率曲线创近一个月以来高位，分别收于4.07%和3.52%。

非美货币方面，欧元兑美元创去年11月以来新低，报1.1611；英镑兑美元创去年12月以来新低，收于1.3351；美元兑日元续创1月23日以来新高，至157.71；澳元兑美元回调下挫，报0.7034；纽元兑美元创1月22日以来新低，收于0.5887；美元兑加元于区间窄幅震荡，报1.3676；美元兑瑞郎创1月23日以来新高，收于0.7815。

贵金属市场随着美元走强、降息前景降温以及多头获利了结而承压。现货黄金日内暴跌逾380美元，报5088美元/盎司；现货白银创逾1周以来新低，收于81.94美元/盎司。

油市方面，受中东冲突扩大以及霍尔木兹海峡受阻前景的影响，美原油创下去年6月以来最大单日涨幅，随后因特朗普总统表示将为油轮提供海军护航和政治风险保险而有所回调，目前交投于75美元水平附近。

近期关键事件：

中东战火燃烧的背景下，降息预期降温。

进入3月份，黄金价格已连续七个月录得上涨，创下了1973年以来最长的连续上涨趋势。

在此之前，央行需求强劲、对持续通胀、贸易政策以及不确定性的担忧成为了支撑黄金的主要因素。

自2024年3月突破关键阻力区域（2070-2080美元）以来，该贵金属即开启了漫长的牛市。

另一边厢，近期的美以伊军事行动导致近日多数负责运输黄金的航空公司暂停航班，实物黄金流动已严重受阻。

运输中断时长将决定对全球供应产生的广泛影响。法国外贸银行分析师认为，持久的冲突可能会令金价上涨15%，其中大部分可能会在最初几周内显现出来。

然而，值得注意的是，通胀上行预期回温也意味着央行可能在更长时间内维持利率不变，从而令无收益的黄金失去了吸引力。

随着中东局势加剧引发的通胀担忧加上降息预期大幅降温，美元指数更录得近一年来最大的两日涨幅，且有望创下自去年4月反弹以来最强劲的连续上涨势头。

美元反弹、降息预期的降温加上多头获利了结令无利息资产黄金价格承压，截至收盘，报5088美元/盎司。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡走强，当前测试98.80阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡下挫，当前承压于1.1740阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元震荡下跌，当前收于前低1.3390。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡上涨，当前企稳于154.80支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元回调下挫，当前测试0.6920-0.6970支撑区域。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元震荡走弱，当前测试0.5870支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元反弹暂缓，当前承压于1.3750阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡上涨，当前收于0.7770支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价遭遇空头抛售，当前测试5080支撑。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价急速下挫，当前承压于94.70阻力。从MACD来看，快慢线逐渐收窄，白色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价强势反弹，当前测试75.30阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

日内重点事件：无

日内经济数据（GMT +8）：

15：30 - 瑞士2月CPI

16：50 - 法国2月服务业PMI

16：55 - 德国2月服务业PMI

17：00 - 欧元区2月服务业PMI

17：30 - 英国2月服务业PMI

18：00 - 欧元区1月PPI及失业率

21：15 - 美国2月ADP就业人数

22：45 - 美国2月标普全球服务业PMI

23：00 - 美国2月ISM非制造业PMI

23：30 - 美国至2月27日当周EIA及俄克拉荷马州库欣原油库存

Larince Zhang

市场分析师

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