MDM每日早评及分析 - 2026年9月02日

美元指数

美元指数上涨至99.65以上，延续了从8月21日三个月低点98.8的反弹，并跟踪了收益率曲线的飙升，通胀风险与更鹰派的美联储前景相一致。美国和伊朗重新点燃了相互攻击，进一步暗淡了霍尔木兹海峡能源流动在短期内改善的微小前景。能源价格的上涨加剧了通胀压力，此前包括主席沃什在内的一系列fomc成员警告称，通胀可能需要加息。主席还指出，劳动力市场最近处于充分就业状态，与非农就业人数的年度修订相一致，而该修订远低于最近的下调。同时，欧元区更高通胀的证据增加了对欧洲央行加息的共识，限制了dxy的反弹。

盘面来看，美元指数在美联储主席沃什讲话后快速收复失地并刷新日内高点，显示市场对政策表态的即时重估 ;在日线图上，美元指数现货报99.65。指数维持看涨形态，站上9日{99.11}, 和20日{99.48}简单移动平均线上方，这两条均线温和上行，并为更广泛的上升趋势提供支撑。最新一轮上涨也守住上升趋势线支撑，令短线基调保持积极；与此同时，相对强弱指数（RSI）在49附近，这可能会放慢涨势，而非直接扭转趋势。上行方面，初步阻力位位于99.71{100日简单移动平均线}附近的水平阻力位，然后是100{市场心理关口}, 鉴于日内动能已显拉伸，出现停顿或回调并不意外。下行方面，99.11{9日简单移动平均线}附近，随后是99的整数关口更强支撑。

今天可考虑于99.80做空美元指数 , 止损: 99.90 ; 目标: 99.30 ; 99.40

WTI 现货原油

原油价格在周二上涨超过4%，接近每桶89.50美元，为7月底以来的最高点，此次上涨是由于美国军方在霍尔木兹海峡对伊朗目标发动新一轮打击，此前该地区的两艘油轮遭到攻击。美国总统唐纳德·特朗普还威胁称，如果德黑兰进行报复，将采取更大规模的回应。一位伊朗高级军事消息人士表示，德黑兰的回应将“远远超过”，并警告称该地区的基地可能迅速遭到伊朗的攻击。这一升级威胁着延长冲突，并进一步扰乱该地区的原油出口。与此同时，乌克兰对俄罗斯在波罗的海的乌斯季-卢加油出口终端发动了一次重大无人机攻击，引发火灾，乌克兰继续针对俄罗斯的炼油厂和能源基础设施。

整体思路仍然是油价上涨要面对美国随时可能发出的油价利空，而油价下跌则要面对伊朗发出的油价利好，整体油价处于宽幅震荡环境，同时由于美国国内的通胀压力以及国债压力，叠加部分油轮隐蔽通过霍尔木兹海峡，整体油价依然是可控的。技术面WTI油价目前碰到三角形的压力线回落，支撑在81.45美元附近，压力在88.50美元附近从日线图看，当前WTI原油价格约为85美元/桶，MACD指标中，DIFF为0.95，DEA为1.17，柱值为-0.44，两线仍在零轴上方，但快线低于慢线，说明前一阶段动能有所收敛。上行可考虑90.00美元心理阻力 , 和92.00美元关口。下方则留意下方则留意9日均线83.98美元 ; 破位则留意82.19美元{20日均线}。

今天可考虑于89.20做多原油 , 止损: 89.00 ; 目标:90.50 ; 92.00

现货黄金

周二，黄金价格下跌超过2.5%，至每盎司约4,325美元，为8月19日以来的最低水平，因为美国国债收益率的上升对这一无收益资产施加了压力。投资者还在等待美国劳动力市场的关键数据，以获取有关美联储货币政策前景的新线索。由于中东紧张局势加剧引发通胀担忧，美国国债收益率攀升至2025年1月以来的最高水平，增强了对美联储近期加息的预期。上周，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔研讨会上表示，如果政策制定者对通胀是否回归2%的目标没有信心，中央银行将“需要做工作”。根据CME FedWatch工具，市场目前预计本月晚些时候加息的概率为66%。现在的关注点转向周三即将发布的ADP就业报告和周五的非农就业数据，以获取有关美联储政策路径的进一步线索。

展望后续市场，加息预期与强势美元以及短期跳涨的油价是压制金价的关键因素，而全球经济放缓，辐射到美国的就业走弱，以及美国巨额债务导致财政部执意拉低国债收益率出售托底债市都是黄金实打实的上涨基础。技术面现货黄金快速调整至箱体底部，用空间换时间，目前仍然是多头占优，压力位观察4,500，支撑位在箱体底部。在日线图上，金价仍有看涨的短期倾向，因为它在4,300美元的整数关口上方延伸。动量仍然具有建设性，相对强弱指数（RSI）为47，而移动平均线收敛发散（MACD）直方图保持在零以上，这暗示尽管有迹象表明上行力量有所缓和，但买家仍保持控制。在顶部，初始阻力是4,369美元的25日均线 ; 然后是4,400美元{整数关口}。不利的一面是整数关口的4,300美元 ; 以及34天均线出现4.283美元的即时支撑。

今天可考虑于4,324做多黄金 , 止损: 4,320 ; 目标: 4,368 ; 4,380

美元/日元

美国财长贝森特在G20财长会议期间表示，相信日本政府和央行将采取行动推动日元走强，并称“我掌握市场没有的信息”，当被问及是否指加息时，他表示“我认为市场正在定价这一点”。日元在其言论后走强，美元兑日元交投于160附近水平。据媒体报道，贝森特在G20期间与日本央行行长植田和男及日本财务大臣举行了双边会晤。会谈中，他积极推动日本央行进一步加息，并呼吁日本方面拿出更清晰、更具可持续性的财政计划。市场对此反应迅速。贝森特的表态强化了此前已近乎充分定价的9月加息预期，令套息交易部分平仓、日元多头重新活跃。尽管美元兑日元仍在高位徘徊，但投资者开始重新评估利差收窄的节奏。若日本央行在政策沟通上更清晰，叠加财政可持续性信号，日元有望获得更持续的支撑，而非单纯依赖短期干预。

短期来看，美元兑日元可能在159.13{20日均线}-160.79{50日均线}-区间内震荡。若日本央行9月加息落地并暗示季度加息节奏，日元可能向158方向推进；若加息预期落空或沃什讲话继续强化美元，汇价可能突破160并触发新一轮干预讨论。G20期间美日官员的进一步表态将是短期关键变量。上档方面，近期阻力位于本周初的160.20高点，其次是160.79{50日均线}这是任何反弹尝试的首道障碍，且在价格维持其下方时，进一步强化看跌基调。由于即时数据集中没有明确的下方支撑位，市场焦点仍在于卖方能否持续将压力维持在159.47{周初低位}下方，因为若要缓解当前的下行偏向，则需要有效突破并站上158.36{8月21日低点}水平。

今天可考虑于160.35做空美元 , 止损: 160.50 ; 目标: 159.70 ; 159.60

欧元/美元

周二早盘时段，欧元/美元在1.1600附近小幅走高。尽管美联储主席凯文-沃什在杰克逊霍尔发表了鹰派讲话，但美元仍对欧元走强。德国统计局Destatis周一公布的数据显示，该国8月消费者物价指数（CPI）通膨率从7月的2.8%升至2.9%年率。该数据符合市场预期，并连续第三个月上升。按月计算，8月CPI上涨0.2%，低于前值0.8%，也弱于预期的0.3%。 欧洲央行决策者已将借贷成本上调一次，并可能在9月10日即将举行的政策会议上再次加息。交易员押注明年货币政策将进一步收紧。在大西洋彼岸，美联储的鹰派言论可能会支撑美元，并限制这一主要货币对的上行空间。沃什表示，如果政策制定者对基础通膨正回到2%目标缺乏信心，美联储“还有工作要做”，交易员因此提高了对9月加息的押注。

日线图上，欧元/美元报1.1600{市场心理关口}略下方。该货币对维持建设性偏向，现货价格升至20日1.1594和100日1.1569简单移动平均线上方，表明在近期自1.15中段回升后，底层结构仍具支撑。动能为正，相对强弱指数（14）约为55，暗示买盘兴趣持续存在，但尚未达到超买状态。上行方面，初步阻力位在1.1633的200日简单移动平均线附近，然后是1.1711{近期高点}届时涨势可能开始面临获利了结。下行方面，初步支撑位位于100日1.1569简单移动平均线，若进一步回撤，则1.1500整数关口附近将成为更强的需求区域。

今天可考虑于1.1580做多欧元 , 止损: 1.1570 ; 目标: 1.1640 ; 1.1630