加拿大央行料维持利率不变，尽管通胀仍具粘性

• 加拿大央行预计将把利率维持在2.25%。
• 加元已回吐近期8月涨幅的一部分。
• 市场预计到年底仅会额外收紧略高于2个基点。

市场普遍预计，加拿大央行（BoC）将于周三把政策利率维持在2.25%不变。这将是该央行连续第七次按兵不动。

加拿大央行在7月将政策利率维持在2.25%不变，这一结果与市场普遍预期一致。声明以及行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）表示，油价持续上涨可能需要连续加息，尽管他强调这并非央行的基准情景。

根据声明，加拿大央行将其对2026年加拿大经济增长的预测大幅下调至0.7%，低于此前的1.2%，尽管短期前景已有所改善。该行目前预计第二季度年化GDP增长率为2.5%，高于4月预测的1.5%，随后在第三季度放缓至1.5%。马克莱姆将第二季度形容为“相当稳健”，并暗示这一改善可能具有可持续性，同时承认复苏持续性的前景仍存在不确定性。事实上，预计2027年和2028年的经济增长都将增强至1.8%，即便在持续的产出缺口下也是如此，这表明经济仍存在闲置产能。

与此同时，通胀预期被上调，加拿大央行目前预计2026年通胀率为2.5%，高于此前的2.3%，随后在2027年回落至2%，并在2028年小幅回升至2.1%。油价仍是这一前景的主要上行风险。马克莱姆警告称，能源价格若再次且持续上涨，并传导至更广泛的通胀，可能需要连续加息，同时强调加拿大央行不太可能对油价的短暂飙升作出机械式反应。

不过，在7月各项指标均有所上升后，通胀仍是关键关注点。尽管如此，整体CPI同比上涨3.0%，高于上月公布的2.8%。同样，加拿大央行的核心读数较去年同期上升至2.3%。此外，该行偏好的指标——CPI-Common、Trimmed和Median——分别上升2.7%、1.9%和2.0%，其中几乎所有指标仍高于目标。

BoC 何时公布货币政策决议，以及这将如何影响美元/加元?

加拿大央行将于 GMT13:45 周三公布政策决议，随后行长 Tiff Macklem 将于 GMT14:30 举行新闻发布会。

市场预计该央行将维持当前立场，至 2026 年底预计仅收紧略高于 2 个基点。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 指出，美元/加元需要先后突破其初步的 100 日和 55 日简单移动平均线（SMA），分别位于 1.3915 和接近 1.4040，才能尝试上探 8 月高点 1.4080（8 月 5 日），此前的周高点位于 1.4129（7 月 28 日）。进一步上方则是 2026 年高位 1.4248（6 月 24 日）。

如果卖压加大，近期支撑位在 1.3840 区域的关键 200 日 SMA。更深的回撤可能会指向 8 月低点 1.3731（8 月 21 日）。Piovano 表示，一旦跌破该位，在 5 月低点 1.3549（5 月 1 日）之前将没有重要支撑位。

“动能似乎可能偏向进一步上涨，”他补充道，并指出相对强弱指数（RSI）正进一步反弹并徘徊在 47 水平附近，而平均方向指数（ADX）在 29 左右，表明潜在趋势仍然相当稳固。