油价涨势暂歇缓解通胀担忧，美股终结三连跌，戴尔暴涨16%，欧债收益率创数十年新高

油价冲高回落后涨势暂歇，通胀预期随之降温。美国10年期国债收益率从盘中高位回落，美股三大指数小幅反弹收涨，终结三连跌趋势。

WTI原油盘中最高触及92.28美元，站上五周高位，随后日内一度转跌，尾盘收复大部分跌幅，涨0.88%。布伦特原油结算价95.63美元，涨1.04%。

个股层面，AI硬件与AI软件走向分歧。戴尔凭创纪录的AI服务器订单暴涨15.76%，Credo却因毛利率滑坡暴跌20.04%，网络安全股在OpenAI新产品的阴影下集体走低。

欧洲债市的裂缝并未愈合，英国10年期金边债收益率当天创下2007年8月以来最高。10年期德债收益率六天涨超17个基点，创2011年以来新高。

油价冲高回落，涨势按下暂停键

WTI原油隔夜触及92.29美元的日内高点，随后回吐涨幅，委内瑞拉相关协议的传闻一度引发获利了结，盘中低点见88.97美元。

据央视报道，9月2日，委内瑞拉代总统罗德里格斯会见美国能源部长赖特。会见后，两国正式签署多项合作协议。据悉，委内瑞拉政府与美国雪佛龙石油公司等多家企业就石油扩建项目签署协议。

地缘溢价消退后，油价在美盘时段逐步回升，结算价91.01美元。布伦特原油盘中最高97.04美元，同样为7月24日以来最高。

美国能源信息署当天公布的数据显示，截至8月28日当周美国商业原油库存减少450万桶至4.245亿桶，降幅远超分析师预期的110万桶。炼厂开工率上升0.6个百分点至98%，为2018年8月以来最高，原油日均加工量增加10.3万桶。

高开工率同时压低了成品油价格。RBOB汽油期货下跌1.06%，取暖油下跌0.14%，原油与成品油走势背离。以每桶42加仑折算，取暖油对WTI的升水收窄1.66美元至105.27美元，汽油升水收窄2.49美元至39.38美元。

欧洲天然气期货价格升至2023年以来最高。

盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen说，油价自五周高位回落，为市场的风险偏好提供了支撑。

能源股延续涨势。哈里伯顿涨2.26%，斯伦贝谢涨1.71%，Phillips 66涨1.61%，马拉松原油涨1.04%，康菲石油涨0.74%，埃克森美孚下跌0.23%。

华尔街见闻提及，雪佛龙宣布未来五年在委内瑞拉投资逾70亿美元，目标日产能约60万桶，为中长期供应增添了一个增量来源。

戴尔订单创纪录，AI硬件集体走强

纽约时间9月2日，美股结束连续三个交易日的下跌。标普500指数涨0.47%收于7667.45点，纳斯达克综合指数涨0.45%，道琼斯工业平均指数涨0.56%。

值得注意的是，标普500指数已连续24个交易日未出现1%以上的单日跌幅，上一次出现如此长时间的平静是在5月中旬。

罗素2000指数涨1.13%，在四大指数中领涨，录得本月第二大空头挤压。此前做空小盘股的资金被迫回补，是这轮上涨的直接推手。

个股方面，戴尔科技昨日盘后公布强劲财报，周三股价大涨15.76%，股价站上492美元。

全年指引是这份财报的核心。戴尔将营收目标上调至1920亿美元，大幅超出分析师一致预期的1737.6亿美元。管理层的信心来自AI服务器业务，该业务订单规模创下公司历史纪录。

AI硬件链条整体走强。英伟达涨3.20%，美光科技涨2.43%，GitLab涨9.98%。博通收盘微跌0.66%，市场的关注点在盘后发布的财报。

盘后博通公布第三财季营收296亿美元，同比增长86%，其中AI芯片收入167亿美元，同比增幅221%。第四财季指引为营收348亿美元、AI芯片收入217亿美元，对应增速236%。

网络安全股重挫，AI软件估值承压

今天人工智能整体表现依然平淡，整体表现逊于标普500指数。

人工智能领域的领军企业表现参差不齐，半导体行业表现突出，而软件基础设施和智能体人工智能则表现落后

Credo Technology下跌20.04%，为当日跌幅最大的科技股。第一财季营收4.79亿美元，同比增长114.7%，超出市场预期，但毛利率环比下滑3.7个百分点至64.5%。美国银行将其目标价从340美元下调至275美元。

MongoDB下跌13.54%。第二财季营收7.718亿美元，同比增长30.5%，公司同时上调了全年指引，但股价依然收跌。市场质疑的是盈利质量，公司加回的1.53亿美元股权激励相当于调整后净利润的94%。

Palo Alto Networks下跌9.31%。公司给出的2027财年指引显示增速放缓，营收增速降至23%至24%，下一代安全业务的年化经常性收入增速为22%至23%。

OpenAI同日发布Astra，其中包含部分高级网络安全功能。市场将其解读为AI公司正在进入安全厂商的核心业务领域。CrowdStrike下跌5.42%，高盛网络安全指数收于392.61点。

全球债市抛售，欧英日长债收益率创数十年新高

据华尔街见闻，“小非农”低于预期，美国8月ADP新增就业3.8万人，创下今年以来最低单月增长纪录。

疲软数据令市场下调对周五非农的预期，也重新引发对美联储政策路径的争议，市场焦点转向就业与抗通胀之间的政策权衡。宏观经济数据公布后，9月份加息的可能性有所下降。

10年期美债收益率盘中升至4.816%，触及2023年末以来最高，随后回落，收于4.783%，较前一交易日下降1.3个基点。30年期收益率回落2个基点至5.25%。

摩根大通的Grace Peters提示，债券收益率上行是9月全球股市的主要风险。美国10年期收益率已接近5%，中期选举之前股市可能出现5%至8%的回调。

欧洲则是另一番局面。欧元区8月消费者价格指数同比从2.9%升至3.3%，为2024年9月以来最高，其中能源分项从10.3%跃升至14.3%。市场已完全定价欧洲央行9月加息。

英国10年期金边债收益率盘中升至5.294%，回到2007年8月水平；30年期升至5.921%，为1998年以来最高。泛世宏观测算，英国财政大臣的预算缓冲空间仅剩约130亿英镑。

德国10年期国债收益率上行5个基点至3.39%，为2011年以来最高。法国10年期盘中创2008年11月以来最高，尾盘回落至4.093%。意大利2年期升至3.22%，为2024年以来最高。

日本10年期国债收益率报3.016%，延续前一交易日三十年来首次突破3%的走势；2年期升至1.86%，为三十多年来最高。彭博全球政府债券指数收益率报3.72%，回到2008年水平。

法国巴黎银行财富管理的Stephan Kemper认为，本轮债市下跌有序且广泛，未出现信用风险或流动性危机的迹象，市场只是在为更持久的高利率定价。收益率能否回落，取决于通胀预期。

黄金V形反转，日元盘中急涨

美元指数下跌0.11%至99.51，盘中录得8月21日以来最大跌幅。美元对日元日内一度升至160.39，涨幅约1.2%，随后在数分钟内从159.50急跌至158.22，收盘下跌0.89%报158.71。

日元急涨引发干预猜测。日本上月刚动用创纪录的964亿美元支撑本币，市场对财务省再次入市保持警惕。美元走弱，黄金顺势走强。

现货白银上涨1.92%至65.14美元。黄金价格走出V形，现货黄金盘中最低触及4282.63美元，为8月7日以来最低，美盘时段持续回升，上涨1.38%，重新逼近4400美元。

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