黄金测试 4500 美元，因美元和收益率回落，沃勒言论后美联储加息押注降温

• 金价从接近四周低点反弹，因美元回落。
• 在周五公布的非农就业报告（NFP）之前，美联储利率预期仍是市场关注的重点。
• 从技术面看，直接阻力位于 4,500 美元，随后是位于 4,533 美元的 200 日简单移动均线（SMA）。

黄金（XAU/USD）周四延续反弹，前一日曾跌破4300美元，触及近四周低点。日元（JPY）大幅上涨拖累美元（USD），而美国国债收益率回落则为贵金属提供了额外支撑。截稿时，黄金/美元交投于4509美元附近，日内上涨2.78%。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于99.00附近，接近一周低点，此前在周三曾升至99.86，为8月14日以来的最高水平。基准10年期美国国债收益率交投于4.75%附近，在触及4.81%、即2023年10月以来最高水平后，连续第二个交易日下跌。

美国经济数据发出喜忧参半的信号。8 月 29 日当周初请失业金人数升至 20.6 万，略高于市场预期的 20.5 万和前值 20.4 万。与此同时，8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）从 7 月的 54.1 升至 55.4，强于预期的 54.3。

美元走弱通常对黄金有利。然而，尽管长期前景仍受到各国央行强劲买盘和投资需求的支撑，但若干短期逆风可能使金价难以维持反弹。

随着财政和通胀担忧加剧，各主要经济体的政府债券收益率已攀升至多年高位。与中东战争相关的油价上涨也在推高通胀预期。收益率走高会增加持有黄金等无收益资产的机会成本。

对美联储（Fed）加息的预期构成了额外挑战，因为黄金通常在利率较低时表现更佳。不过，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的鸽派言论让交易员对 9 月份采取行动的可能性保持谨慎。

沃勒表示，他“终于在近期数据中看到了一些通胀放缓的迹象”，并称“9月的利率决定取决于8月通胀”。他补充说，如果8月数据证实近期进展，他将支持维持利率不变。

根据 CME FedWatch 工具，美联储 9 月 15-16 日会议上加息的概率已从一天前的 63% 降至约 48%。交易员现在等待周五的非农就业报告（NFP），以获取有关美联储货币政策前景的新线索。

技术分析：随着买家重新夺回阵地，XAU/USD 逼近 4500 美元

XAU/USD 维持在 50 日和 100 日简单移动均线（SMA）上方，使短期前景保持建设性。日线图上的相对强弱指数（RSI）接近 52，表明动能中性。与此同时，移动平均收敛背离指标（MACD）显示红色柱状图，并仍处于负值区域，表明在黄金价格低于 200 日 SMA 这一长期趋势阻力位时，反弹尝试可能仍将较为震荡。

上行方面，初步阻力位于 4450 美元水平，随后是 200 日 SMA 所在的 4533 美元以及 4700 美元关口。下行方面，4000 美元这一心理关口提供初步支撑，其前方分别是 100 日 SMA 所在的 4357 美元和 50 日 SMA 所在的 4231 美元。若进一步下跌，4000 美元的水平支撑位将成为焦点。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。