ISM服务业PMI预计显示美国经济在8月保持韧性

• 美国 ISM 服务业 PMI 预计将在 8 月份小幅改善。
• 美国服务业应仍稳居扩张区间。
• 对美联储进一步收紧政策的押注似乎在过去几天重新获得动能。

周四，随着供应管理协会（ISM）公布 8 月份数据，我们将获得美国服务业的最新读数。市场普遍预期该指数将从 7 月份的 54.1 小幅升至 54.3。如果这一预期得到确认，该读数将进一步印证该行业的韧性，并为更广泛的经济信心带来温和提振。

回顾 7 月份，该报告的细节喜忧参半：招聘动能减弱，ISM 就业指数从 51.2 降至 47.4。另一方面，新订单获得了不错的增长，升至 57.2，这暗示需求可能正在加快。与稳健增长同步，支付价格指数升至 70.3，呼应了通胀压力动能的增强。

ISM 服务业 PMI 报告有何看点?

美国通胀仍高于美联储（Fed）2%的目标，这让政策制定者感到不安，尤其是在中东危机仍未解决、以及美国关税的全部影响尚未传导至经济之际。

在消费者物价指数（CPI）小幅下降后，美国的通胀压力在 7 月份似乎有所减弱，而个人消费支出（PCE）读数则与一个月前持平。然而，美联储官员和主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在最近的评论中保持谨慎，使得（仍然偏高的）通胀问题继续摆在台面上，并成为近期市场对下半年加息猜测升温的主要来源。

在此背景下，若 ISM 服务业 PMI 符合预期，可能不会对美元（USD）造成太大影响。这只会确认美国经济仍具韧性，但仍在与顽固的价格压力作斗争。不过，如果数据弱于预期，可能会打击市场信心，并因担忧增长动能正在减弱而促使投资者削减美元持仓。

ISM 服务业采购经理人指数报告何时公布，又将如何影响欧元/美元?

供应管理协会（ISM）将于 GMT14:00 公布服务业采购经理人指数（PMI）。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 解释称，自近期跌破 1.1630 区域的关键 200 日简单移动平均线（SMA）以来，欧元/美元的短期前景已经恶化。

在此背景下，Piovano 认为，1.1570 附近的 100 日 SMA 形成初步支撑，而更深的回撤可能导致汇价测试 1.1511（8 月 13 日）的次要支撑，随后是 1.1490 附近的中期 55 日 SMA。

另一方面，Piovano 补充道：“如果该货币对能够重新站上 200 日 SMA，那么它可能会尝试上探 8 月高点 1.1711（8 月 21 日）”

“动能指标也表明，进一步回调仍有可能，因为相对强弱指数（RSI）已回落至 52 附近，而接近 37 的平均趋向指数（ADX）则表明当前趋势相当稳固”，他总结道。

经济指标

美国ISM服务业PMI

供应管理协会（ISM）服务业採购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国服务业商业活动的领先指标，服务业佔据了经济的大部分。该指标是通过对美国各地供应主管的调查获得的，基于他们在各自组织内收集的信息。调查回应反映了当月与上月相比的变化。如果读数高于50，表示服务业经济普遍扩张，对美元（USD）来说是利好信号。如果读数低于50，则表示服务业活动普遍下降，这被视为对美元不利。

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下一次发布:周四 9月 03, 2026 14:00

频率:每月

预期值:54.3

前值:54.1

来源:Institute for Supply Management

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要

美国供应管理学会(ISM)的服务业采购经理人指数(PMI)揭示了美国服务业目前的状况，而服务业历来是美国GDP的主要贡献者。高于50的数字表明服务业的经济活动有所扩张。强于预期的数据通常有助于美元对其竞争对手聚集力量。除了总体PMI，就业指数和支付价格指数也受到投资者的密切关注，因为它们提供了有关劳动力市场和通胀状况的有用信息。

国内生产总值常见问题（FAQ）

什么是国内生产总值?如何记录?

一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。

GDP如何影响货币?

GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。

GDP走高如何影响黄金价格?

当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。