非农爆表提振加息预期，美股开盘走低，Lululemon跌超18%，美元冲高回落，金油齐跌

美国8月新增就业16.2万人，远超市场预期，进一步强化了市场对美联储9月加息的押注。

周五美股盘初，三大指数集体走低，纳指跌0.01%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.31%。科技股多数上涨，闪迪涨超2%，甲骨文涨超3%；特斯拉跌超4%，其Cybercab在奥斯汀正式投入运营。Lululemon大跌逾18%，因下调全年利润和销售指引。稀土板块表现强势，美国稀土开盘涨7.4%，MP Materials涨8.1%。

有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos发文指出，美联储官员此前已明确，9月15-16日会议前的通胀数据将是加息决策的关键。尽管强劲的8月就业数据本身未必改变这一判断，但却消除了此前反对加息的一大理由——如果7月就业负增长后8月数据继续疲软，那么在劳动力市场动力不足时加息将缺乏说服力。

而最新报告不仅将7月数据上修至正值，更将过去六个月的平均招聘增速推至两年多来最高水平，使得上述反对立场不再具备充分依据。

• 美股盘初，纳指跌0.01%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.31%。
• 美元兑日元上升55点，至156.52。
• 美国国债收益率直线拉升，10年期国债收益率上行近2bp，现报4.794%。
• 布伦特原油价格小幅走低，逼近每桶95美元。
• 现货黄金失守4400美元/盎司，日内跌1.64%。
• 比特币下跌0.5%，报81079.42美元。

加息预期升温，美股盘初走低

周五美股盘初，三大指数集体走低，纳指跌0.01%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.31%。

周五，美国劳工统计局公布数据显示，8月非农就业人口新增16.2万人，不仅远超华尔街预期中值5.5万人，更突破所有机构预测的上限，创下年内第二高单月增幅。

此次就业数据超出预期的程度极为罕见，本次非农数据构成对预期的4个标准差偏离，为今年以来最大超预期幅度。此前两个月数据亦同步上修——6月新增就业从2万人上修至3.1万人，7月则从负2.3万人大幅上修至正2.1万人，两个月合计新增就业较前值高出5.5万人。

日元强势，日银加息押注升温

日元走势是亚洲市场的另一焦点。日元周四单日升值约2%，收复了此前一个月的渐进跌幅。截至报道时，美元兑日元交投于约156.28，前一交易日最强一度触及155.30。

市场参与者在此前基础上进一步加大了对日本央行加息的押注，同时密切关注日本当局进一步干预提振日元的风险。野村证券的Yujiro Goto认为，日本央行9月上调利率25个基点具有合理性，此后可能还会有进一步紧缩动作。

日本超长期国债收益率同步下行，20年期收益率下降10个基点至3.715%，30年期收益率下降10个基点至3.975%，反映出市场对全球央行货币政策路径预期的重新评估。

油价高企，不确定性仍存

在其他市场，布伦特原油小幅走高至每桶约95.65美元，有望创下7月以来最大单周涨幅。美伊紧张关系重燃加剧了市场对霍尔木兹海峡能源流通遭受持续干扰的担忧，为油价提供支撑。

纳斯达克100指数期货上涨0.2%，欧洲股市亦指向小幅走高开局。比特币徘徊于81000美元附近，对利率敏感的两年期美债收益率在前一交易日下行后稳定于4.34%。

安盛投资管理高级投资策略师Aidan Yao在接受彭博电视采访时表示，距美联储会议仅约两周、距美国中期选举约两个月，市场面临诸多不确定性。“我个人的判断是，下行风险可能略大于上行空间，因此我认为保持较为谨慎的姿态是值得的。”

此外，债市本周早些时候的抛售也折射出深层结构性压力：多年来的政府大规模支出、持续的价格压力，以及企业为融资人工智能建设而掀起的借债浪潮，均令投资者要求更高的持债回报。

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