美国非农就业数据强劲推动美元和美债收益率上涨，黄金大幅下挫

• 周五金价大幅下跌，在强劲的美国就业报告公布后抹去了周四的涨幅。
• 美国8月非农就业人数增加16.2万，远高于市场预期的5.6万。
• 4500美元关口构成即时阻力，随后是接近4534美元的200日SMA。

黄金（XAU/USD）周五大幅下跌，在美国非农就业报告（NFP）意外强劲向上后，抹去了此前连续两日的反弹。周四金价一度升破 4500 美元，涨幅接近 2%，但此后已回吐了大部分涨幅。截稿时，XAU/USD 交投于 4380 美元附近，日内下跌 2.10%。

美国经济 8 月新增 162K 个就业岗位，远高于市场预期的增加 56K。7 月数据从此前公布的减少 23K 上修为增加 21K，而 6 月非农就业人数从 20K 上修为 31K。失业率如预期持稳于 4.1%。

就业报告公布后，美元（USD）走强，美国国债收益率也在整条收益率曲线上走高。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周四跌至一周多低点 98.83 后，目前交投于 99.22 附近。与此同时，基准 10 年期美债收益率重新测试 4.81%，为 2023 年 10 月以来的最高水平，该水平在本周早些时候曾触及。

强劲的非农就业增长使美联储（Fed）能够更密切地关注其双重使命中的通胀一侧，并重新点燃了市场对本月会议加息的预期。该数据逆转了部分鸽派重新定价，而这一重新定价此前是由美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四较不鹰派的言论所引发。

美联储理事沃勒表示，他“终于看到了一些通胀放缓的迹象”，并补充称，“当前的利率设定可能会让我们回到 2% 的通胀水平。”他还表示，“9 月份的利率决定取决于 8 月份的通胀”，并称“如果 8 月通胀数据偏热，我会考虑加息。”

华侨银行（OCBC）分析师仍对黄金持“建设性”看法，但警告称，短期路径可能仍将“高度受美联储重新定价影响”。他们指出，“今晚的非农就业数据可能推动收益率和美元的下一步走势”，而“下周的CPI和PPI应更能决定近期通胀放缓趋势是否足以让美联储按兵不动。”OCBC专家还指出，“地缘政治紧张局势在边际上仍提供支撑”，但警告称，“如果油价上涨反馈至通胀预期和收益率，油价走高将带来双向风险。”

技术分析：买家关注200日SMA

XAU/USD 维持在 50.0% 斐波那契回撤位 4371 美元上方，但仍受制于 200 日简单移动均线（SMA）4534 美元下方。该形态表明，在更广泛的偏空背景下，市场呈现修正性走势，其中 100 日 SMA 4353 美元提供了附近的趋势支撑。日线图上的相对强弱指数（RSI）位于 49，接近中性，而移动平均线趋同/背离（MACD）仍处于负值区域并低于信号线，暗示在上方阻力压制下，任何上行尝试都可能消退。

上行方面，初步阻力位于约 4448 美元的 38.2% 斐波那契回撤位，随后是由 200 日 SMA 附近的 4534 美元和接近 4544 美元的 23.6% 回撤位形成的密集阻力带。下行方面，直接支撑出现在 4371 美元的 50.0% 回撤位，进一步支撑位于约 4293 美元的 61.8% 水平和接近 4183 美元的 78.6% 回撤位。若跌破这些水平，将下探至此前的波段低点，即 4042 美元的 100.0% 回撤位。