在美联储加息押注和伊朗风险下美元保持坚挺，金价徘徊于4400美元上方

• 黄金连续第二天维持负面偏向，但下行空间仍然有限。
• 乐观的美国非农就业报告提振美联储加息押注，支撑美元并打压金价。
• 地缘政治风险进一步利好避险美元，市场焦点现已转向美国通胀数据。

黄金（XAU/USD）周一连续第二天维持看跌倾向，尽管在亚洲时段仍守在 4400 美元关口上方。此外，该商品仍高于上周五的波动低点，该低点是在美国月度就业数据乐观后触及的，这使得看跌交易者在进一步布局下行之前需要保持一定谨慎。

广为人知的美国非农就业报告（NFP）显示，8 月份经济新增 162K 个就业岗位，远超市场普遍预期的 56K。其他细节显示，失业率如预期般维持在 4.1% 不变，而以平均时薪变化衡量的年度工资通胀率则从 3.2% 降至 3.1%。这还叠加了能源价格上涨带来的通胀风险，并提升了市场对美国联邦储备委员会（Fed）本月晚些时候加息的押注。反过来，这种鹰派前景被视为对美元（USD）构成支撑，并打压不生息的黄金。

美国劳动力背景被视为稳健且正在改善

道明证券（TD Securities）表示，最新数据强化了美国劳动力市场仍具韧性的观点。他们认为，当官方数据与“从就业角度看正在改善的私营部门”一起评估时，这“表明劳动力市场处于良好状态，而且可能正在变得更好”。

与此同时，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）上周四表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于支持维持利率不变。这使得美元多头在本周晚些时候公布最新美国通胀数据之前不敢激进押注，而这些数据被视为对贵金属构成支撑。美国生产者物价指数（PPI）和美国消费者物价指数（CPI）将分别于周四和周五公布，市场将从中寻找更多有关美联储未来政策路径的线索。反过来，这将对美元短期价格走势产生关键影响，并为金价提供新的推动力。

与此同时，霍尔木兹海峡美国与伊朗之间不断升级的对峙使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑避险美元。美国军队周六袭击了三艘伊朗油轮，而伊朗伊斯兰革命卫队则表示已作为报复目标锁定六艘船只。针锋相对的袭击加剧了外界对这条战略水道航运安全的担忧，并强化了对中东供应长期中断的恐惧，从而支撑油价并加剧通胀担忧。这有利于美元多头，因此在为金价进一步看涨押注以及为任何实质性上行建仓之前，需要保持谨慎。

黄金/美元日线图

技术分析

黄金/美元货币对稳稳站在 200 日指数移动均线（EMA）上方，约在 4318 美元附近，同时也高于 7 月至 8 月上涨行情的关键 50% 回撤位，约在 4324 美元附近。这一位置表明，更广泛的上升趋势仍然完好，尽管动量指标已经降温。事实上，移动平均趋同背离（MACD）已滑入负值区域，而相对强弱指数（RSI）徘徊在 51 附近，暗示市场正处于盘整阶段，而非看涨结构彻底耗尽。

上行方面，初步阻力位出现在接近 4411 美元的 38.2% 斐波那契回撤位；若突破这一枢轴位，则将进一步指向约 4519 美元的 23.6% 回撤位，随后是接近 4693 美元的近期周期高点区域。下行方面，初步支撑位见于 4324 美元的 50% 回撤位，200 日 EMA 约在 4318 美元附近提供紧密支撑。若进一步回调，则将关注约 4237 美元的 61.8% 水平以及接近 4113 美元的 78.6% 回撤位，届时买家预计将重新确立更广泛的看涨偏向。

美国利率常见问题（FAQ）

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”