印度卢比在油价压力和美联储偏鹰派押注下仍保持上涨

• 印度卢比在本周初兑美元走高。
• 市场专家警告称，受强劲的 FCNR(B) 存款推动，INR 的涨势可能受限。
• 投资者将注意力转向 8 月份美国 CPI 数据。

印度卢比（INR）在本周初兑美元（USD）走强。由于非居民对印度储备银行（RBI）特别外汇存款窗口反响热烈，外汇储备大幅增加，增强了印度货币，USD/INR 货币对跌至接近 94.38。

RBI 美元流入和尾部风险下降支撑 INR 表现优于其他货币

三菱东京日联银行（MUFG）分析师指出，印度卢比表现突出，并提到“在印度卢比强劲跑赢的推动下，RBI 的 FCNR(B) 外汇措施带来了远高于预期的美元流入，截至 8 月 31 日总额已超过 1300 亿美元。”

该行建议投资者不要对印度货币过于乐观，因为其仍认为美元/印度卢比（USD/INR）长期来看应呈上行趋势。但该行排除了 INR 大幅贬值的可能性，并表示 RBI 的外汇措施已为当局提供了相当的火力和弹药。

油价上涨可能拖累 INR

由于美伊冲突导致霍尔木兹海峡能源供应受限，油价上涨可能削弱印度卢比的涨势。

美国和伊朗围绕霍尔木兹控制权持续交锋，令油价维持高位。

周日，伊朗政府表示，作为对美国上周末袭击伊朗油轮的报复，其袭击了三艘通过霍尔木兹海峡非法航线的油轮，以及多艘与美国有关联的船只。

周一开盘时，9 月 21 日到期的 MCX 原油合约上涨 1.75%，至接近 8,730 卢比，逼近超过三个月高点 8,791 卢比。

美国通胀数据受关注

本周，全球市场的重大事件预计将是周五公布的 8 月美国消费者价格指数（CPI）数据。

投资者将密切关注该数据，因为美联储主席凯文-沃什多次警告通胀上行风险，并表示央行致力于压低物价压力。

不过，来自理事会成员的最新评论：纽约联储主席约翰-威廉姆斯和理事克里斯托弗-沃勒已释放信号，称近期通胀数据“令人鼓舞”。

与此同时，交易员预计将因周五公布的强于预期的 8 月非农就业数据而重新评估美联储的利率预期。数据显示，雇主新增招聘 16.2 万名员工，显著高于 5.6 万的预估。7 月非农就业数据也从 -2.3 万上修至 2.1 万。

CME FedWatch 工具显示，美联储在下周政策会议上加息的概率已从就业数据公布前的 50% 升至 60%。

美元/印度卢比技术分析

在日图中，美元/印度卢比交投于94.45。由于价格维持在95.17的20日指数移动平均线（EMA）下方，该货币对保持短期看跌倾向。

相对强弱指数（14）区间从 40.00-60.00 区域转向 40.00 下方，表明下行动能仍占主导，但也警告称卖压可能已过度延伸。

下行方面，6 月低点 94.15 将是美元/印度卢比的关键支撑位。上行方面，20 日 EMA 95.15 构成首个重要阻力位，若该货币对要缓解当前看跌基调并打开修正性反弹的大门，则需要重新站上该水平。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）

印度经济常见问题（FAQ）

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。