美元/加元价格预测：100日EMA仍是关键阻力位

• 美元/加元在 1.3790 附近盘整，美国非农就业数据（NFP）成为焦点。
• 美联储的沃勒表示，近期数据显示出一些通胀降温迹象。
• 交易员已将美联储加息预期下调至 50%。

周五，加拿大元（CAD）兑美元（USD）在 1.3790 附近整体横盘，此前周四表现强劲，投资者正等待将于 GMT12:30 公布的美国 8 月非农就业数据（NFP）。

周四，美元/加元大幅下跌，此前美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，近期数据表明通胀压力出现了一些降温迹象，美元因此遭遇猛烈抛售。这导致市场下调了对美联储利率的预期。

沃勒暗示 9 月美联储决议将取决于数据，令美元多头保持警惕

美联储的沃勒措辞略微不那么鹰派，FXS Speechtracker 评分为 6.1/10，略低于 6.3/10 的基准水平，因为其讲话在承认“终于”出现通胀降温迹象的同时，也明确表示如果 8 月通胀表现火热，仍愿意加息。沃勒的关键表态是，如果数据显示持续进展，他倾向于在 9 月 15-16 日会议上维持利率不变，但如果进展逆转，他将支持“小幅”上调利率，这凸显出一种经过精细调整的反应函数：在维持紧缩倾向的同时，抑制了市场对近期加息的预期。总体而言，这一信息取决于数据，并带有条件性的鹰派色彩；若通胀意外上行，将对美元形成支撑，但也限制了市场对近期加息的激进重定价。

FXS 美联储情绪指数下跌 2.06 点至 125.38，表明与 FXS Speechtracker 捕捉到的近期沟通相比，市场感知到的鹰派程度略有回落。不过，该指数仍远高于中性 100 水平，说明美联储仍稳居鹰派区间，这意味着即便语气逐步转向耐心，市场仍应继续计入进一步收紧政策的显著风险。

CME FedWatch 工具显示，美联储在 9 月会议上加息的概率已从周三的 63.2% 降至 50%。

展望官方劳动力市场报告，道明证券表示，“我们预计 8 月非农就业人数将在 7 月减少 2.3 万人后反弹至 9.5 万人，”并强调“我们对薪资数据预测的风险似乎偏鹰派，我们不会排除出现大幅正面意外的可能性。”关于失业率，该行预计变动有限，并指出“UE 率可能在 4.1% 附近横盘，风险均衡。”道明证券总结称，“略偏鹰派的就业报告将重申美联储对通胀的关注，但单凭这一点不太可能推动委员会转向加息。”

美元/加元技术分析

在日线图上，美元/加元交投于 1.3791，因现货价格仍低于 1.3920 的 100 日简单移动平均线（SMA），短期基调保持看跌。该货币对未能重新站上这一中期指标，表明反弹目前仍受限制，而相对强弱指数（RSI）约为 38，处于看跌区域但尚未超卖，暗示下行压力仍在延续，而非已经耗尽。

上行方面，1.3920 的 100 日 SMA 是多头需要首先突破的关键阻力位，以缓解当前的下行偏向，并为更持续的反弹打开空间。下行方面，如果该货币对未能守住 8 月 21 日低点 1.3732，则可能进入新一轮下跌。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

非农就业人数常见问题（FAQ）

什么是非农就业人数?

非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。

非农就业数据如何影响美联储的货币政策决定?

非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。

非农就业数据如何影响美元?

“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”

非农就业数据如何影响金价?

“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”

有时，非农就业数据会引发与市场预期相反的反应。为什么呢?

“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在”大辞职或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。